隱然之間，中國經濟似乎成為今年全球經濟最大的變數，在經濟復甦力道走弱、通縮疑慮加深之際，又出現房地產巨頭碧桂園陷入違約風險，美國總統拜登更適時「補刀」，公開指中國經濟是一枚「定時炸彈」。
就事論事言，中國經濟確實陷入低迷，但要說是全球經濟的「定時炸彈」，則是言過其實。
洗三溫暖的中國經濟
過去1年中國經濟有如洗三溫暖，去年底中國驟然取消讓經濟窒息的「清零政策」之後，今年第1季經濟成長率4.5%，優於預期、也讓外界對今年中國經濟表現寄予厚望，但隨後卻陷入復甦力道走弱、優於原先預期的窘境。第2季6.3%的成長率雖然帳面上數字不錯，實際則是去年第2季是上海封城、經濟最差的時候，因此6.3%的成長來自比較基期低的因素遠多於實際表現，而且也低於外界預測的7%。
雖然不少預測與期望是第3季中國經濟可回到較強的成長軌道上，但至今仍看不到反彈訊號。例如，出口已連續3個月下降、進口連5個月下降，原因則是重因素造成：全球經濟走緩因此需求降低，7月中國出口衰退14.5%；還有美國持續緊縮的貿易戰、科技戰，也影響中國對美出口，今年1-7月對美出口減少18.6%。
這些數字同時反應出全球經濟走弱、地緣政治等因素對中國出口的影響，目前尚看不到紓緩的跡象，例如幾天前美國才又再公布一項對中國的投資禁令。
出口不佳、內需也熄火，房地產又出問題
出口不佳，內需也熄火，中國國內的投資、消費、失業增加─特別是年輕人失業率走高到20%，讓中國經濟面臨內外交擊的情況；更雪上加霜的是，過去數十年一直扮演中國經濟成長重要引擎的房地產，不僅「熄火」甚至可能拖累經濟與金融，近日房地產巨頭碧桂園的違約危機就是一例。
雖然之前的恆大事件，曾被視為中國的「雷曼時刻」，外界認為可能引爆中國金融風暴，最後中國算是成功拆除引線，未讓恆大違約案引發金融與經濟危機。這次碧桂園事件又再次被稱為「雷曼時刻」。碧桂園的負債低於恆大，按理官方應可處理，但這次外在環境比過去差，因此是否能完善處理、減少對金融與經濟的衝擊，尚待觀察，不過無論如何，短期房地產內需已不可能成為支撐經濟的力量，即使政府又放寬對房地產的管制措施，也不可能短期就見效。
全球經濟「定時炸彈」？可能性低
至於中國經濟是否會如拜登所說的：成為世界經濟中心的一枚「定時炸彈」，並對其他國家構成潛在威脅，答案應該是：不會，因為尚無此能力。
拜登是在上周一場演講中警告說，中國正在艱難應對高失業率和勞動力老齡化，使該國成為世界經濟中心的一枚「定時炸彈」，並對其他國家構成潛在威脅。但實際情況是中國的高失業率和勞動力老齡化問題，影響的是本國經濟成長與表現。
