2023年邁入尾聲,正是適合回首過去、展望來年的時刻,施羅德投信按照往例發布十大預測,去年命中率達到7成,如今最新預測2024年將迎向「新常規」的投資環境,看好的市場包括美股、亞股、公司債、美國非投資級債、黃金、日圓、乾淨能源及私募資產。
這是施羅德第11年推出十大預測,昨(8)日由亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子(Keiko Kondo)擔綱主講,她先盤點去年提出的2023年預測成績,其中6項準確命中,其餘「看好美國TIPS」、「看空美元(美元指數 DXY)」、「看好日圓(相對於亞洲貨幣)」、「看好乾淨能源」則是落空。
只不過,這個開獎結果是根據2022年10月31日至2023年10月17日的收盤價、總報酬或價位計算而得,如果統計至昨日,ICE美國通膨連結公債債券指數已經轉為上漲,因此「看好美國TIPS」這項預測其實也算得分。
近藤敬子指出,多元資產團隊本來就不是追求百分之百的準確度,尤其面對貨幣緊縮政策、地緣政治風險引發金融市場震盪不已,還能保有6、7成的命中率已經著實不易。
她認為,2022、2023年的高通膨環境與央行緊縮政策,導致市場重新定價各類資產,此舉帶來高度的不確定性和風險。步入2024年,預期全球經濟會走向正成長,但打擊通膨仍是各國政府的首要任務,因此波動不會減少,也會帶來區域以及資產類別之間的差距,主動式的投資策略將會贏得先機。
股市:看好美股、亞洲以及新興市場
在全球總體環境向好的前提下,近藤敬子認為2024年美股、亞洲股市表現值得期待。以美股來說,最看好AI人工智慧需求帶來的科技創新產業鏈。今年大多聚焦在領漲的科技7巨頭(Magnificent 7),但延伸而出的其他企業很可能在明年正成長的經濟環境同步上揚。
此外,觀察中國、印度的採購經理人指數(PMI)走向穩定,南韓、台灣的數據也有改善,歐元區卻仍欲振乏力,因此相較於歐洲股市,亞洲、新興市場股市明年表現可期。
匯市:依舊看好日圓
去年看好日圓卻未如願的近藤敬子,這次依舊看好日圓表現,她也幽默自嘲,「去年我就覺得自己越來越窮,希望日圓有所起色」,無奈事與願違,只能期待明年扳回一城。
她預期2024年亞幣及日圓將會轉強,由於全球物品循環周期的復甦有利於亞洲國家出口,可以看到中國、台灣以及南韓的出口數據呈現止跌翻揚的格局,受到基本面正向拉升,預期明年美元兌亞幣會反轉,亞幣表現將優於美元。
至於日圓,日本近期通膨加劇,而且製造業以及服務業PMI展現韌性,反觀歐洲,尤其是身為最大經濟體的德國,PMI數值快速惡化,因此相較於歐元,明年日圓的表現將更為強勢。