最壞結果掉入惡性循環、死亡螺旋下降
這種經濟情勢下,最佳的結果就是:延緩復甦腳步,原先預期今年可看到較明確的復甦力道要明年才看得到。最壞的結果則是:陷入惡性循環,成為一種「死亡螺旋下降」,這樣就會讓經濟再往下掉一波才可能止跌。
有此擔憂是因為中國經濟的多重不利因素逐漸交織在一起,彼此把對方再拉下一波。例如,出口衰退會讓製造業下滑、就業受挫;房地產低迷、房產與影子銀行風暴的風險上升,讓民眾危機感加大,更不敢消費與購屋,結果又造成房市與消費的進一步低迷。
在中國,房地產是家庭主要的財富來源,房市不景氣看跌帶來財富效果的萎縮,影響著消費支出與經濟。要提振就業市場與恢復民間信心,才能拉回房市;但要作到這點,又必須要有一個健康又有活力且往上走的房市。因此經濟的因果交雜、或是說彼此互為因果。最糟糕的情況下,就會出現彼此拉扯向下的死亡螺旋、惡性循環。
另外一個衝擊經濟的因素來自於政治,無論對外或對內,都因政治與國安的優先擺在經濟前而出現負面影響;外資減少、撤退、外商來華減少、國進民退、民營企業不再是「活力充沛」等,都對經濟有傷害。是否能或何時能讓政治因素的利空消失、或至少鈍化,目前還是一個大大的問號。
後續觀察官方政策如此支撐拉抬經濟
中國經濟的表現確實不如人意,雖然以一個大型經濟體而言,5%左右的成長率已經不差了,但以經濟成熟度而言,則是猶有更高成長的潛力。目前只能再觀察、等待中國經濟回春,官方如果沒有更強勁又積極的政策為經濟添柴火、推一把,緩步又蹣跚前行恐怕就是未來一段時間中國經濟的寫照了。