表面上看，中國FDI的下滑，確實是經濟不景氣的表現。但是，實際上，習近平和拜登在如何駕馭西方資本的問題上的博弈還遠沒有結束。
根據中國官方統計，對華外國直接投資（FDI）總額在第三季錄得負118億美元，為1998年有記錄以來的首次負值，顯示流出中國的直接投資多於流入。另有統計顯示，截至9月底，外企連續六個季度從中國撤走利潤，金額總計超過1600億美元。
中國當前面臨的諸多結構性經濟問題日趨凸顯，政府地方債務居高不下、房地產市場景氣低迷、外資撤走、民眾消費信心不足以及年輕人失業率居高不下等等。而美國拜登政府則在今年8月公布，限制美國資本投資中國敏感技術領域。這標誌著美中科技戰從獲取技術的管控擴展到投資管控。
鑑於目前中國經濟下滑，地域政治的緊張，穆迪在本月5日將中國主權債券評級展望由穩定調降至負面，這是穆迪自1989年以來首次下調中國債信評級。 正是在這種背景下，中國外國企業紛紛撤出或縮小規模，於是，FDI下滑便不可避免。
外資撤離的四大原因
對穆迪的評估，中國的財政部表示 「很失望」，「穆迪對中國經濟增長和財政可持續性前景的擔憂是毫無根據的」。它認為，房地產和財政問題的影響是 「可控的」，中國政府正在努力 「深化改革，應對風險和挑戰」。
如果要仔細分析外資撤出中國、FDI下滑的現象，可有幾個方面的理由。
上海美國商會主席肖恩·斯坦最近談到了美國企業在中國經商的壓力。他表示，盡管美國政界經常討論與中國在軍事、經濟、科技、價值觀等四個面向的戰略競爭，但美國企業在華運營時所遭遇的最大壓力，其實是第五個方面的問題 - 即外企與中國企業的競爭。
「中國的中小企業。這些中小企業的聰明員工雲集、熬夜加班，隨時有可能影響美國企業的生意。」 「中國企業在回應市場時比美國的企業更快，它們更會使用數位策略，它們能快速適應並使用新興技術，它們更會行銷、也更會申請許可證照。」即便在中國新能源汽車方面，說不定不久的將來，特斯拉也難以招架。
外資撤離理由之二，就是今年7月生效的修訂版《反間諜法》，擴大對間諜活動的定義範圍，也未對禁止傳輸的「與國家安全和利益相關信息「作出明確定義。這令部分外企高管擔心，在中國進行的商業活動和談論的話題，都可能成為禁區。美國民調巨頭蓋洛普（Gallup）正是在中國這種反間諜法的實施下決定撤出的。
理由之三，當前中國利率遠低於全球多數地區，外國企業並沒有把在中國賺取的利潤再投資於中國，而是匯到其他國家，那裡可以獲得更高收益。
