首先,在人口結構方面,老化與少子化是大趨勢。由於今年為龍年,EIU預估今、明兩年中國的新生兒人數可能小幅反彈回升,不過,接下來幾年新生兒的人數仍是回到明顯下滑的大趨勢。
通貨緊縮陰影揮之不去 中國會陷入失落10年?
其次,中國的內需疲軟,主要反應投資人與消費者缺乏信心。EIU指出,中國經濟目前最明顯的現象是需求疲軟。以房地產為例,房屋成交量大幅萎縮,因為投資人與消費者擔心房產業者缺乏資金完成建案,也擔心房價未來進一步下滑。由於房地產長期以來過度投資,如今泡沫破滅,投資人缺乏信心使得投資與消費變得保守,使得通貨緊縮陰影揮之不去。
第三,中國會陷入失落的10年嗎?EIU指出,儘管依中國官方統計,目前消費者信心指數尚未出現連續的通貨緊縮,但是不能忽視通貨緊縮的潛在威脅。
諾貝爾經濟獎得主克魯曼(Paul Krugman)認為,中國經濟遇到了大麻煩。他在《紐約時報》撰文指出,中國經濟正經歷日本式通貨緊縮和高青年失業率,進入一個停滯失望的年代。
中國房地產泡沫由於規模龐大,泡沫破滅後,接下來的調整期恐怕要花很多年,當務之急是重振投資人與消費者的信心。然而,在一個下情無法上達的威權主義國家裡,全賴最高領導人來重振民心,恐怕很困難。由於房地產市場的表現比預期來得糟糕,中國的復甦之路相當坎坷。