得出類似結論的並不只有聯準會。住房業研究和諮詢服務公司John Burns Research and Consulting根據市場供需關係和住房可負擔性得出結論認為，全國各地的房價與歷史水準相比都偏高，例如，加利福尼亞州北部被高估了24%，佛羅里達州南部被高估了37%。
與股票一樣，估值對於把握買賣房屋的時機並沒有太大的作用。全球投資研究公司BCA Research的數據顯示，估值偏高的房屋可能會被進一步高估，過去十年，在加拿大、澳洲和英國便出現過這種情況。這三個國家的房價最終還是降了下來，但降幅與漲幅相比顯得微不足道。
從短期來看，供需關係很容易蓋過估值的影響。Burns Research估計，目前美國的潛在住宅需求量較供給量多210萬套，而在2009年，供給量較需求量多190萬套。Burns Research的創始人約翰·伯恩斯（John Burns）說，房價下跌通常由經濟衰退或金融危機推動，所以，如果你估計不會發生經濟衰退或金融危機，就應該預計高房價會保持下去。
不過，對高房價的一些解釋不太經得起推敲。有觀點認為，鎖定低房貸利率的房主不想搬家，從而減少了待售的存量房屋，這應該會對房價構成支撐。但是，一些人不搬家也會導致需求減少，因此，對房價產生的淨影響可能並不大。不管怎樣，所有房主最終都會搬家或死亡，鎖定帶來的影響也會逐漸消失。
供給短缺論的理由是，隨著千禧一代達到購房高峰年齡以及移民的增加，住戶形成（household formation）不斷增加。但住戶既可以買房，也可以租房，所以住戶增加並不一定意味著房價上漲幅度會超過租金上漲幅度。無論如何，住戶形成是一個不斷變動的「移動靶」，會隨教育、就業、婚姻和出生率、地域流動性和住房可負擔性本身的變化而變化。
雖然我們無法通過估值來把握買賣時機，但我們可以據此調低期望值。根據Burns Research的計算，目前有74%的大都市市場對投資者而言是「高風險」。
「從房東的角度來看，現在不是買房的好時機，因為租金收益率非常低，」伯恩斯說。事實上，他說公開交易的房地產投資信託已經撤出（儘管私募基金在購買公寓）。
正如強勁的企業利潤可以證明高股價的合理性，如果未來幾年租金增長高於平均水準，那麼高房價也有合理性，而租金確實已經開始上漲。不過，聯準會經濟學家約書亞·加林（Joshua Gallin）在2008年的一項研究中得出結論認為，當房價與租金不協調時，兩者會更多地通過房價走軟而非租金上漲來回歸平衡。如果利率恢復到疫情前的水準，將對估值構成支撐，但考慮到頑固的通膨和巨額政府赤字，這似乎要打一個問號。
因此，房價出現一定程度的下跌，尤其是區域性下跌顯然是一大風險。但房價應該不會像2006年到2011年那樣出現暴跌。當時的暴跌反映的是泡沫時代寬鬆的貸款要求和高槓桿率。當購房者違約時，隨之而來的止贖潮推動房價下跌，從而導致更多借款人違約。缺乏聯邦擔保的不良貸款導致資本薄弱的貸款機構倒閉或尋求救助，從而減少了抵押貸款供給。
政策研究智庫Urban Institute的住房金融學者勞裡·古德曼（Laurie Goodman）說，從那時起，收入標準和估價標準變得嚴格得多，信用評分要求也提高了，尤其是在底端，止贖防範措施也變得更加有效。現在，90%以上的抵押貸款支持證券都由聯邦政府擔保。「不會再出現價格大幅下跌的情況，因為已經消除了導致價格持續下跌的蔓延效應，」她說。
因此，現在買房應該不會把你的財務狀況搞得一團糟。但也不要指望發財。
