另外，德意志銀行（Deutsche Bank）的策略師Steven Zeng也指出了川普的移民政策議程可能對美國利率產生的影響。Zeng說：「從短期來看，更大規模的移民潮」起到了正面供應衝擊的作用，有助於提高聯準會的降息能力。「因此，這些流動的逆轉可能會導致工資通膨上升，聯準會的立場也會更加偏緊縮。」
聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）周二在國會第一天發表證詞後，聯儲基金期貨交易員預計9月前降息25個基點的可能性為70%。
紐約WinShore Capital Partners的通膨交易員Gang Hu說：「儘管市場預期聯準會官員將在9月份降息，但我認為他們在2024年根本不會降息。」Hu補充說，儘管投資者都在關注周四將公布的6月份CPI報告，鮑威爾也重申需要更多通膨降溫的跡象，但11月5日的總統大選結果 「可能會徹底改變一切，因此聯準會需要謹慎行事」。
「現在，一切都與川普有關。這是主旋律，聯準會絕不能忽視大選的可能結果，」Hu通過電話說。「這場選舉可能從根本上改變未來三到四年通膨形勢。市場上的部分人士已經開始擔憂這種情況了。」
聯準會的職責是控制通膨，因此決策者可能需要考慮川普的關稅提案關稅提案以及他呼籲進行移民改革的潛在影響。移民勞工一直被認為有助於提振美國勞動力市場，因為他們會在勞動力短缺的領域就業。但川普提議驅逐數以百萬計的非法移民勞工。
周二，鮑威爾迴避了一名議員的質詢，該議員的提問集中在川普關稅計劃上。隨後，當被問及20世紀70年代的通膨問題時，鮑威爾指出，由於官員沒有完成徹底遏制物價上漲的任務後，「通膨會不斷卷土重來」。鮑威爾還表示，新冠疫情後美國經濟重新開放帶來的供給衝擊和需求衝擊是當前通膨時代的特徵。
華盛頓貨幣政策分析（Monetary Policy Analytics）的經濟學家Derek Tang說：「聯準會將刻意避免因為談論川普的政策而與之產生關聯。」在11月5日大選之前，「聯準會將秉持這種說法，即由於新冠疫情，未來的經濟預測存在不確定性，他們（決策者）將利用這一點，迴避提及任何與川普相關的風險。」
「政治顯然會影響到2025年和2026年的經濟預測，但聯準會會假裝它不重要，所以這就是他們所處的灰色地帶，」Tang周二通過電話說道。「問題是，『如果實時數據說應該降息，但預測說不應該，而這種預測又是基於對選舉結果的判斷，他們應該降息嗎？』我的猜測是，決策者將在9月或12月開始放鬆政策，但如果他們不得不通過加息來調頭，他們也會這樣做。」
這可能導致投資者的困惑，從而使情況變得更加棘手。
（本文譯自MarketWatch。MarketWatch由《華爾街日報》母公司道瓊斯運營，但MarketWatch獨立於道瓊斯通訊社和《華爾街日報》。）
責任編輯：李岱青
