哈佛財經學者艾柏特·卡瓦羅實證探討近年美國總經新趨勢「亞馬遜效應」,國際智慧電商亞馬遜與阿里巴巴採用多重管道的即時定價演算模型,有效快速決定普遍社會大眾消費產品的零售價格調整幅度,當今線上消費已佔去總合消費的絕大部份,零售價格平均調整週期則由超過半年,大幅降至未達四個月。對於國際中央銀行與貨幣政策決策當局,零售價格調整機制與速率同時影響通貨膨脹的動態起伏變化,亞馬遜效應清楚反映數位資訊時代的總經均衡新常態,總經衝擊有效強化零售價格調整機制,促進更加頻繁的零售價格調整過程。
此實證研究直接破除名目價格僵固的基本原理,普遍賣家可以輕易迅速調整零售價格,即時回應總經供需的演變過渡程序,對於央行貨幣政策,就業市場摩擦、資訊不對稱、忽視價格調整的消費行為實屬短期效應,實證結果違反新興凱因斯學派堅持強調的反向菲利浦曲線,通膨率與失業率兩者是否呈現短期取捨抵換關係,此項要點尚待商榷。當今數位資訊時代,頻繁零售價格調整可以加速趨近美國總經長期穩定狀態,間接符合傅瑞曼與盧卡斯畢生研究精華強調的貨幣中立性質。
當今美國總體經濟趨近充分就業,通貨膨脹尚屬逐漸上揚的新階段,國際電商採用人工智慧即時定價演算模型,促進頻繁而快速的零售價格調整過程,同時國際油價飆漲,美國聯準會需要透過加速漸進升息循環,適度抑制通貨膨脹,近年面臨美國川普財政減稅刺激政策、鉅額基礎建設預算、國際關稅壁壘措施,美國聯準會加速漸進升息的總經調控方針適度符合物價穩定與充分就業的雙重貨幣政策目標。
美國聯準會主席鮑威爾讚賞當今總經榮景
美國聯準會主席鮑威爾最近公開表示,總經循環相對繁榮,消費投資水準逐步上揚,就業市場強勁,全國失業率低於百分之四,創下十年最低失業率,對應今年第二季全國經濟成長率百分之四,預計全年平均經濟成長率達到百分之三,有望順利融通美國預算赤字與國家負債。此外,美國通貨膨脹率維持百分之二左右,美國聯準會已於九月聯邦公開市場委員會議進行今年第三次升息,今年底預計進行第四次升息,有效避免總經過熱,徹底抑制通貨膨脹與金融信用供給過度成長。高就業與低通膨雖然符合充分就業與物價穩定的雙重總經政策目標,數名美國聯準會投票委員仍然對於總經成長維穩政策表達適度疑虞,當前總經數據反映相當罕見圓滿的勁揚趨勢。
蘋果與亞馬遜首先成為市值破兆美元的國際科技企業
今年蘋果率先成為市值破兆美元的國際科技企業,截至第二季總共出售超過四千萬愛瘋天等等的行動手機裝置,其中愛瘋天旗艦手機平均單價達到七百二十四美元,蘋果因此單季賺取高達百億美元營收,愛瘋天相關手機裝置涵蓋蘋果六成以上營收,蘋果總合營收成長大約百分之十七,高達五百三十三億美元,此外,蘋果多媒體與軟體服務營收成長超過三成,高達九十六億美元,符合金融市場預期標準。同時,蘋果通過川普租稅赦免期間,將其海外現金資產匯回美國,目前蘋果坐擁高達兩千四百億美元的現金資產,預計兩年內配發現金股息與回購庫藏股權,有效保障實質股東權益。然而,今年底美國期中選舉激情過後,蘋果執行長庫克需要審慎評估,應當巧妙避免愛瘋天相關科技產品,受到川普政府貿易關稅的負面衝擊。