明仁天皇預計今年4月底退休，「平成」將走入歷史。在這31年的光景之間，日本經歷了不少社會事件，例如沙林毒氣事件、秋葉原殺人事件，還有1995年的阪神大地震、2011年的311大地震、2018年7月的西日本豪雨。政治上最大的震撼，則莫過於歷時38載的「五五體制」在平成5（1993）年終結，細川護熙成為首位非自民黨人的首相。
從經濟面來看，日本網友也整理了一張世界前50大企業市值表，比較平成元（1989）年與30（2018）年的差異，當中發現了一項驚人的轉變：30年前的日本企業盤據了前5名，前50名內也有32間日本公司。反觀2018年，不僅前10名沒有一間日本的會社，就連前50名也只有TOYOTA分得一個席次；而且同為僅有一間入榜的韓國（三星）與台灣（台積電），排名都比日本來的高！
上世紀80年代的日本聲勢如日中天，還曾被預言會取代美國成為下一世紀的霸主，為何在30年後的今天落得如此下場？最基礎的說法便是90年代初日本的泡沫經濟破裂，讓日本從此失落，至今已經快30年了。
但日本經濟的泡沫從何而來？這通常是發生在資金過多、無法將錢注入在能提升實體經濟層面時，投資人只好把錢拿去炒作不動產或金融商品，因此墊高了帳面價格，沒有如實反應實際的價值。而造成日本經濟泡沫化的元凶，一般皆認為是1985年簽署的廣場協議引發的。當初美國為了改善貿易逆差，和日本、英國、西德等國家簽約，要求干預外匯市場讓美元貶值。
美元的貶值使許多資金移出，但當時日本的政治環境相對安全，且在戰後還歷經了神武、岩戶、伊奘諾三次的長期連續成長，讓世界的投資人願意將資金移入這太陽之國，讓日幣升值。
日幣升值帶來的後果是日本出口衰退、卻有利於進口，這讓日本在協議初始有一波榮景：消費力提升，負擔得起進口品。但這終究是短期效果，出口產業的競爭力日益低落，使企業不願意再投資，過剩的資金只好轉為購買房地產、股票等不會增加實體產出的儲蓄行為。為了振興出口業，日本祭出了低利率政策，希望能提高日本的出口強度。
但1988年簽訂的巴塞爾協定限制了銀行的資金投放額度，更箝制了日本總體經濟的活絡程度。因此，低利率的後果反倒讓投機市場更為活絡、土地與房價炒得更高，而且當時媒體與社會流竄著「股市、房地產不會倒」的想像，使得資金無法真正回歸實體面。這也解釋了為何平成元年的世界企業市值，有超過一半是日本的公司。
1991年，土地價格正式反轉，房地產不會倒的神話結束了。在這節骨眼上，日本銀行還出抬緊縮政策，加速戳破了更多泡沫，讓帳面價值直接下墜，許多企業與個人因而被套牢。自此，平成年間的日本經濟一蹶不振，幾乎回不去昭和時代的繁榮。當時的泡沫破裂，也影響了日本政壇，終結了自民黨的長期執政。
在明仁天皇即位之時，日本人還沉浸在「超越美國」的美夢中，但在平成時代即將結束之際，面對的卻是如何擺脫「低慾望社會」的社會景況。或許唯一不變的是，「平成時代的福爾摩斯」的神話仍然沒有終結，死神小學生依舊活躍於《週刊少年Sunday》吧！
責任編輯／潘渝霈
