總結來說，楊應超認為，短期內若想要投資聯電的話，以「好消息買、壞消息賣」的原則進退場仍然能獲益 ; 但到了2023年晶圓廠飽和時，聯電的技術若仍然追不上像台積電的領頭企業，那麼聯電的產品就有可能遭到減價、進而造成其毛利遭到壓縮。
不過就算聯電短期內仍有獲益空間，但楊應超也坦承想要如傳言中的突破100目標價「有難度」，因為起初聯電是受熱錢高估而跟著水漲船高，不過現在熱錢漸漸退場後，想再飆高恐有難度，因此想以短期獲益的投資者也必須小心操作。
搶攻電動車力拼轉型，解密鴻海股價的關鍵買點
再來是看到幾乎全球都關注的電動車市場，鴻海喊出將透過電動車代工轉型，並在2025年將毛利從目前持平的7％提升為10%，對此楊應超指出關鍵點在於能否順利「推出新產品」。其實不僅是鴻海，就整個台灣產業長期來看，企業想要有突破性的成長，都必須靠推出新產品或新技術才有可能，例如iPhone和5G。
而分析鴻海此次轉型的目標EV（Electric Vehicle），楊應超認為EV很有可能就是台灣產業有突破性成長的下個機會，因此整體而言，鴻海將這個目標設為未來的方向是對的 ; 不過就像先前台灣致力投入AR產業，能看到機會和能不能將它實現是兩回事，因此這時，投資者必須確實評估企業的「Execution執行力」。
這一點可以從鴻海的股價成長來解釋 ; 相對於一般常見的垂直成長，鴻海的股價成長屬於Step Function，也就是像階梯式一樣，先持平一段時間、再水平成長上去，先前是持平於80~100，過一段時間才提升為100~120。而這樣的成長模式中，若想要成長進入到下一個階梯，其中很關鍵的就是「催化劑」; 而對鴻海來說，目前最有效的催化劑就是EV電動車的推出。
鴻海的長期本益比，大多維持在10~12倍左右，而它的EPS（每股盈餘）則是維持在9~10塊左右，因此換算出來的股價維持在100~120可以說是正常的股價。雖然從表面上來看，鴻海近年的營收的確在成長，但那大多是組裝和代工的收益，而這樣的毛利其實相對較低 ; 因此這也就是為什麼鴻海決定轉型電動車，改走增加毛利的路線。因此總結而言，鴻海是否能達到預估的成長毛利，以及將股價突破120大關，其關鍵還是在於是否能順利推出EV新產品。
更多內容請看下班經濟學#186
責任編輯／焦家卉
