阿福的價值投資主要師法巴菲特，他也在2017年買進波克夏股票，並藉由每年巴菲特致股東的公開信和股東會，學習他的投資思維。波克夏近幾年的投資績效不如美股S&P 500指數，但阿福對波克夏或巴菲特的信心並沒有受到影響，他認為投資的眼光要放遠，畢竟巴菲特的投資方法若有問題，不可能長期累積如此巨額的財富，至今仍名列美國前6大富豪。
巴菲特利用美國股市創新高的機會，連續第3季淨賣出股票，公司買進庫藏股的規模也逐漸縮小。波克夏近年面臨現金太多、投資機會太少的問題，現階段擁有1,440億美元的現金與短期投資項目，金額高於第1季，這表示目前股市位階偏高，巴菲特投資趨於保守，這也讓阿福採取減速策略，逢高減碼較昂貴的個股，逐步增加現金比例。
從2015到2020年間，阿福頻繁新增與剔除個股、汰弱留強（與參考指標比較其年化報酬率），也有不少標的是買進後即一直持有到現在，像是鮮活果汁-KY（1256）、德麥（1264）、中華食（4205）、日友、崑鼎、可寧衛、統一超（2912）、全家（5903）、大地-KY（8437）、中保科（9917）、敦陽科（2480）、台積電。
在尋尋覓覓的過程中，阿福慢慢建立起自己的投資組合。他篩選價值投資標的時，首重公司的護城河（競爭優勢），沒有護城河的公司就不考慮投資；接著使用股東權益報酬率（ROE）、公司獲利及股息等量化指標來檢視其護城河的強弱，如有異常狀況，就要了解背後的原因，看是否可以接受。
在篩選投資標的時，阿福完全排除原物料、大宗商品、貨櫃或散裝航運等景氣循環股，偏好產品與服務具備寡占特性、營運和獲利穩健的公司。阿福以價值投資為主軸，但偏好能穩定成長的個股，其篩選量化指標條件是：近5年ROE＞15 %，近4季ROE＞15 %，且近5年獲利、現金股息穩定成長，如果個別年度有一次性的獲利或虧損，要了解其背後原因 ; 至於質化分析，則透過參加公司法說會和股東會，觀察經營團隊的表現。
在價值投資階段的第1、2年，阿福曾經有過想放棄的念頭，因當時覺得投資收益增長很慢，「還不到薪資的3成時，很容易想要放棄」。但他後來轉念一想，既然自己過去長期短線投機績效不彰，就要勇於改變，學習巴菲特那一套經過長期證實是有效的價值投資，後來隨著股息收入逐年增加，心也就定下來，持續使用這套投資方法，不斷精進，進而達成財務自由。
本文經授權轉載自Money錢（原標題：存股5年，月領10萬！他用「配速投資法」3步驟，48歲就提前退休！阿福：投資就像跑馬拉松，不必求快）
責任編輯／焦家卉
