永豐投信指出，過往全球原物料價格飆漲時，通膨與升息環境，傳產、金融類股相對有機會受惠出現較佳表現。
根據Morgan Stanley分析報告顯示，2022年台灣次產業盈餘提升前十大產業中，70%是傳產及金融類股。
近期金融市場受到外部地緣政治因素環繞影響下，股價波動變化較為劇烈，台灣、美國科技股的股價都出現10%～20%跌幅。
永豐投信建議，過去2、3年來科技股多頭趨勢，難得出現較大的價格跌幅，把握這波外部因素股價修正潮，投資人不妨採取定期存股策略抗大波動循環。
另一方面，聯準會與台灣央行啟動升息循環，投資人不妨留意長期營運正向、現金流平穩、定期配發股息，具備轉嫁通膨與升息循環成本的資產，例如公用事業不動產等收息資產標的。
股票、債券等六大資產前景可期
瀚亞投資表示，市場第二季可能表現分歧，短線關注通膨，但長期應該回歸經濟基本面，伺機尋找加碼機會。
回顧過去三次美國升息循環期間的股市、債市、產業表現，在升息後一年，股市以印度、新興國家及台灣表現較佳；債市以信用債券表現最佳，如新興本地債在升息後一年上漲13%，其次為新興美元主權債、亞洲高收益債等，也有平均上漲逾10%的成績；產業則以大宗商品、銀行金融與景氣循環股表現突出。
展望股市機會，瀚亞海外投資部協理林庭樟指出，第二季股市看好美國、台灣及印度，尤其美國科技股經歷第一季大幅修正後，股價相對合理，企業EPS年增率較低情況已經過去，可望逐季回升，預估2022年科技股獲利平均年增率仍有7%，顯示長期趨勢動能仍強，看好資料中心、高速運算、電動車等族群。
瀚亞台股投資總監劉博玄指出，大盤本益比評價回到5～10年位置，看好晶圓代工、ABF載板、資料中心、伺服器、車用電子進入高成長期，另可配置低基期成長股，其中傳產、金融股殖利率動輒4～5%具吸引力，股價評價與波動度也低。
債市方面，看好美國為主的高收益債市。瀚亞環球資產暨固定收益部主管周曉蘭表示，第二季需留意美國聯準會升息動作，而信用債將具備支撐，看好非投資等級債受惠於疫情改善與升息，有利於能源債表現。
此外，考量新興市場因經濟成長前景改善，許多央行已先發制人升息，第二季將以高殖利率主權債和部分當地貨幣債相對有表現。
瀚亞投資提醒，由於第二季市場仍將持續震盪，建議適度納入股債平衡混合或多重資產相關基金標的，保持投資組合多元化，降低單一資產的劇烈波動。
責任編輯／周岐原
