為了伴侶著想，把投資期限設長一點吧
我稱那些將投資期限設得太短的投資人為「恨妻者」， 因為女性一般比男性長壽，結果往往是她們需要靠投資所得度過餘生。無論是否有意，低估投資期限的男士，很可能害自己的伴侶在喪偶後面對貧窮的晚年，又或者是至少比能妥善規畫投資期限的情況窮得多。
老來窮是很可憐的，你可不會希望這種事發生在自己身上：你假定自己和伴侶的餘命與社會平均水準相若，預計將再活20年，結果卻發現你們兩人異常健康，還有30年可活，但錢僅夠花20年。此外，人到老年，正是希望花錢過得舒服點的時候。由此可見，投資太「保守」很可能將引發危機，一點也不穩當。
最重要的是，如果你的投資期限很長（多數讀者應該是這樣），投資股票明顯對你有利。下頁表3.1顯示自1926年以來，投資美股及美債1、2、3以至30年的平均報酬率。投資期限越長，股票表現優於債券的機率越高，而且報酬率超越債券的幅度越大。例如，投資20年的話，股票幾乎一定優於債券，累計報酬率平均為908％，遠高於債券的247％。投資30年的話，債券的表現根本不可能優於股票。
投資期限很長—20年或以上—的投資人，其資產多數至少需要某種程度的成長。還有，別忘了通膨的影響！（詳見迷思30）。退休人士若希望投資組合至少能追上通膨，並帶來一些現金，那麼去除投資組合全部或大部分波動風險，將損害他們的利益。
不承受風險，投資組合是無法成長的；不成長的投資組合，假以時日將因為通膨及投資人提款而大幅萎縮。為了令投資組合能滿足你的長期需求，你很可能需要持有一些股票，而且絕大多數時候都是如此。因為，畢竟現在65歲實在不算老，還有很長的餘生要過，而你的伴侶也是。誰曉得呢？說不定，還有第二或第三個伴侶呢。
年齡決定資產配置？
成千上萬的書籍、研討會和學術論文，都以「資產配置」為主題。儘管專業人士、學者及業餘人士對資產配置有種種不同、甚至是對立的觀點，許多普遍的做法僅考慮投資人的年齡，例如許多人說：100（或120）減去你的年齡，就是股票在你投資組合中應占的百分比。我要提醒各位，年齡是一個因素，但僅考慮年齡是不夠的。
年齡是唯一重要的因素嗎？
如果年齡是唯一重要的因素，那麼同樣75歲、資產規模相當的兩位先生，資產配置方式應該幾乎完全一樣。如果你是理財專員，可能會覺得這種做法很好，原因有二：首先， 你可以少做很多事—客戶的年齡是決定資產配置的唯一重要因素，而這資料不難找到；第二，它能給你很大的保障，客戶不能抱怨你在資產配置方面誤導他們，因為你不過是遵循一條非常簡單的公式。
