從00679B近五年走勢來看，去年跌破2018年支撐向下，最近才在低檔打出W底。
以佈局現金流的角度來說，債券ETF成本比過去幾年都要低，未來轉向降息時，甚至還有上漲空間可以期待賺價差，等於有配息、資本利得、資產配置三個目的一次滿足，也難怪人氣會升溫。以元大美債20年ETF來說，去年殖利率都還有3.21%，還可以季配息，反觀很多金融股存股族可能等了一年等到個淒涼，這個落差，才是對現金流族群最有感的。
但要先分清楚，就算債券ETF可以作為股債配置的替代選項，但依然不等同於債券，而是追蹤債券指數的「一籃子債券」，所以債券ETF不會有到期日就歸還的本金，但被單一債券掃到的風險也相對低（想想瑞信被併購後註銷的AT1債券）。
再從交易的角度來看，投資債券ETF還有稅務方面的優勢，2016年的《證券交易稅條例》修正案當中，就減免「債券ETF」0.1%的證交稅直到2026年。而且如果債券ETF還屬於境外所得，單次股利超過2萬還可以免繳二代健保補充保費。
在固定收益的前提下，如何選債？
會去買債券ETF，多是著眼於現金流，又因為收益固定，比較不會像股票受經營狀況影響而大好大壞，在決定投資標的的參考標準，跟選股比相對單純一點。前面講到發債主體可能是國家主權、可能是企業，主權債未必穩固（如：新興債），企業債也未必脆弱，所以為了幫債券打分數，信評機構會將債券加以分類評等。
著名國際的信用評等機構目前有三家，分別是標準普爾（Standard & Poor’s）、穆迪（Moody’s Investors Service）與惠譽（Fitch Ratings）等，在投入債市前不如先確認評等。不過你會想，那誰會選評等較差的債券？所以這些評等低的債券，也會提供更優惠的利率，吸引願意承擔債務風險的投資者。
但話又說回來，債券原本收益就是固定的，如果願意承擔更多風險來換得收益，應該有更多投資商品的選項啊。
債券ETF不是穩賺不賠
先撇除不賣就不會賠的歪理，債券ETF雖然可以作為替代債券配置的選項，但ETF依然是ETF，所以債券ETF的風險自然就是因為規模太小、單位淨值太低而下市。根據台灣證期局規定，ETF最近 30 個營業日平均規模低於終止門檻（債券ETF一般為2億元）就必須下市。
另外，若投資債券ETF，也需要關注聯準會政策變動，對利率環境保持敏銳度。 ETF內債券，像是先前瑞信 AT1債券註銷 ，富邦歐洲銀行債（00846B）、台新美元銀行債（00842B），凱基金融債20+（00778B）就受影響。
最後，債券ETF是投資的其中一個選項。在股市盤整，升息趨緩的過渡期，可以作為一個相對低風險的固定收益選項。但是當未來股優於債的時候，如果還沒有資金配置的需求，債券ETF的現金流收益，會是最理想的選項嗎？不只要瞭解買什麼商品，也要與環境條件相互搭配考量，才能到當下最適合的搭配。
本文／圖經授權轉載自玩股網（原標題：股債雙跌後，債券 ETF 更熱了：資產配置、殖利率正甜，以後還有可能賺價差？）
責任編輯／趙鳳玲
