本次列舉五家債券型金控，雖然上半年仍受到陰霾，不過從最新自結的財報數字顯示，這些壽險經歷過一年以上升息、股債雙殺、烏俄戰爭、中美貿易戰之後，該爆炸的都炸光了，加上2023年上半年通膨惡化、強力升息陸續進入尾聲，等下半年盤勢回穩之後，美元債券市場也逐漸復甦之後，那麼無論是股市或債券再起，都對這些債券型金控的獲利面更加分...
之前我獨門市場發表過，如果你喜歡買債券卡位升息末端的人，其實可以考慮「債券型金融股」，其實就是壽險主體的股票，因為他們滿手都是美債，無論美國暴力升息或發行新的債券提高利率，對這些金控來說都是好事，第一個是美金變貴，再來是持續加碼殺低的債券及高殖利率，都有利投資收益的發展，況且高成本導致套牢大賠的債券部位，也能因為新的債券而降低成本，某方面來說，這些「債券型金控」也是幫投資人定期定額買債券啦。
廢話不多說，我這篇文章的重點，就是看最新財報狀況，到底壽險獲利恢復了沒？其他就不需要太在意，因為這些債券型金控，比重最高還是壽險獲利，如果債券沒有起色，他們也很難有什麼作為。延續這個邏輯方向，我們直接來看幾家指標性的公司，完全靠壽險營運的有富邦金、國泰金、開發金，近期開始加入壽險成分股的為台新金，如果你是跟我一樣喜歡銀行、壽險各半的朋友，那當然不能漏掉中信金。
富邦金(2881)獲利氣勢高
從2023年六月份自結EPS來看，竟然在單月就繳出1.1元的驚人成績單，相對2022年六月只有0.1元，氣勢真的差很多，大師兄感覺回來囉！再從子公司獲利細看，可以發現富邦人壽2023年六月稅後淨利繳出125.19億元，並超越2022年同期115.83億元，確實回血。另外產險理賠總算告一段落，六月終於由虧轉盈，雖然累計虧損還是有32.39億元，但相較於2022年同期虧損幅度逐漸收斂。2022年下半年的富邦金，同時面對投資市況不佳、升息加劇、防疫顯大爆炸的多重利空，對獲利績優生來說，這絕對是慘絕人寰的地獄。
不過2023年逐漸撥雲見日，以基期、營運體質及總經面而言，最壞的都已經過去，加上公司營運一直都有優異的實力，其實只要壽險及產險重返成長，那麼整體獲利重返成長就不是難事，而且投資部位隨著債券回血及升息趨緩，都有機會慢慢漲回來，這樣公司淨值就會跟著增加，那你覺得後面有沒有戲？
國泰金(2882)反彈氣勢高
其實國泰金跟富邦金就是同一個身影，不只是師出同門，營運模式及策略也都很相近，但要說資深度及資本實力，更雄厚的肯定是「娘家」國泰金。從2金控自結狀況觀察，可以看到旗下所有事業體都呈現大復活，而我們最應該注意的國泰人壽，也從2022年六月單月稅後淨利54.6元億成長到2023年的117.6億元，成長幅度可是超過100%，另外產險也從2022年六月虧損18.8億元轉盈到3.5億元，不過以2023年上半年累積稅後淨利的角度來說，狀況也是一樣，目前金控整體及人壽都還在衰退，至於國泰人壽在2023年上半年的稅後淨利則繳出130.2億元，相對2022年同期的402.9億，幾乎可以說是膝蓋斬程度的衰退。但換個角度來說，當國泰人壽衰退到哭出來，又看到最新自結出現翻倍成長，顯然反彈氣勢及落差力道顯然高於富邦金不少。
