疫情期間的航空股，獲利大爆發，這除了油價低迷之外，還有一個重點就是空運的載貨量爆發。對於航空公司而言，載人的成本相對昂貴，而且起飛及降落還要注意大家的舒適度，另外還得加派空服人員，而且載人還要有空間，沒辦法像載貨一樣可以堆疊...最新營收公布，航空股在九月份表現亮眼，同時帶動前三季營收持續起飛。
長榮航：九月單月營收為164億、年增44.8%，歷史第六高，累計第三季、前三季營收均創新高。
華航：九月單月營收為149.1億、年增23.1%，累計第三季、前三季營收均創新高。
星宇航空（興櫃）：九月單月營收為17.44億、年增515%，歷史第四高，累計第三季及前三季營收均都創新高。
台灣虎航-創：九月單月營收為10.74億、年增2054%，歷史第四高，累計第三季及前三季營收均都創新高。
從營收數字來看都相當不錯，尤其長榮航、華航同時創下累計第三季、前三季營收新高，這更加難得。原因是星宇航空、台灣虎航均為新公司，也還沒上市櫃，所以累計營收創高沒什麼，但華航在1993年上市，長榮航上市時間則為2001年，華航掛牌來到30年還能創下營收新高，照理說應該很厲害對吧？
個股比較
既然2023年第三季這麼威猛，我們就從七月看股價變化，以上是七月至今的累計報酬率，把航空四雄及加權指數一起放進去，結果這跌幅真的慘不忍睹，大盤累計下跌0.98%，這是因為有AI概念股撐盤，表現比大盤好的只有星宇航空，下跌0.86%，其餘三家則是雙位數的下跌，華航下跌19.27%、長榮航下跌26.76%、台灣虎航-創下跌39.74%，依照市場專家說的「下跌兩成進入技術性崩盤」當作基準，華航、長榮航、台灣虎航已經進入崩盤的階段，明明營收還是非常好，卻殺成這樣，套牢的人該抄底嗎？其實可以從三個角度來觀察。
營收看月增更即時！
航空股本來就是景氣循環股，所以單月營收年增其實就參考參考，看月增率才是關鍵。華航連三個月營收呈現月減，長榮航連兩個月營收呈現月減，星宇航空連兩個月營收呈現月減，台灣虎航連兩個月營收呈現月減。如果真的是旺季，照理說就連續月增才對吧？從這一點來看，航空股的基本面已經轉為保守，報復性旅遊的解封行情似乎也告一段落，機票再怎麼上漲，機艙的固定坐位就是這麼多而已，你也沒辦法像高鐵、台鐵自由座吧？所以滿倉之後，還是會遇到營收天花板的。
油價是毛利關鍵
如果想投資航空股，油價就是一個觀戰重點，畢竟飛機起飛降落就相當吃油，這也是公司獲利的關鍵之一。有報導提到一架波音737飛機，光是起飛降落就要消耗四噸燃油，注意喔，他們是不用公升作為單位的，因為飛機需要計算載重問題，每一噸油大概是1,350~1,400公升，這些油會隨著溫度熱脹冷縮，如果依照波音737飛機起降的狀況換算，一次就要燒掉5,000公升以上的燃油，這可不是加油加5,000元而已。另外有國外航空協會統計，飛機每載一千公升的油，就有一百五十公升是消耗在油料本身的載重上，從這一點你就不難看出油價影響航空公司獲利有多少。
