波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)副董事長查理蒙格(Charlie Munger)於美東時間週二(11月28日)清晨於加州洛杉磯一家醫院安詳過世,享耆壽99歲。他原本將在大約一個月後、於2024年1月1日慶祝100歲生日。
Barron`s、CNBC報導,波克夏執行長華倫巴菲特(Warren Buffett)28日透過聲明稿表示,若沒有蒙格的靈感、智慧和參與,波克夏將無法擁有當前成就。
蒙格啟發巴菲特,讓他看見成長型企業的價值
蒙格曾在投資、併購及企業管理等方面為巴菲特提供建議。如同巴菲特,蒙格有超過25年只領10萬美元年薪,深信富人的生活方式應展現自制。他跟巴菲特一樣,超過60年都住在同一棟房子。蒙格擁有的巴克夏股權價值超過20億美元。
巴菲特曾說,蒙格的心智運轉飛快,常常人們還沒說完一句話,他就知道事件的本質是甚麼。巴菲特也透露,蒙格曾在20世紀末協助他發現可口可樂(Coca-Cola)等成長型企業的價值,扭轉他先前只專注便宜、價值遭低估業者的投資策略,也就是巴菲特導師班傑明葛拉漢(Benjamin Graham)所謂的「菸屁股」。
巴菲特也將波克夏過去20年來最佳投資——比亞迪(BYD)歸功於蒙格。波克夏對比亞迪的投資案價值在2021年初膨脹至60億美元,是當初成本的25倍。波克夏之後已大幅削減比亞迪持股。
蒙格也跟巴菲特一樣經營一家合夥投資機構,在1962年至1975年期間創造13.7%的年報酬,遠優於道瓊工業平均指數同期間的5%。蒙格直到1978年才參與波克夏。
蒙格不喜歡投資半導體產業,但認可台積電的能力
蒙格有時會提到「魯拉帕路薩效應」(Lollapalooza effect),也就是各種力量或趨勢的結合,創造的成果將優於個別發揮。
蒙格2月15日在出版商兼法律軟體提供商Daily Journal Corp.舉辦的年會被問到半導體產業時表示,半導體是非常特殊的產業,業者必須把所有資金再次投入最新世代的晶片。換言之,廠商得傾盡所有才能繼續留在場內,非他所喜。
蒙格說,若是像台積電(2330)這樣的領導廠商,也許當前價格是好買點。然而,這是個困難的商業模式,每個人都必須把所有資金一再加碼投入。蒙格當時並把台積電稱作「地球上最強大的半導體公司」(strongest semiconductor company on earth)。
蒙格當時並表示,「中國國家主席習近平是非常聰明又實際的人。俄羅斯出兵烏克蘭,因為當時看似易如反掌。台灣如今看來已非易事。」
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