除了中國，一些面臨地緣政治風險或經濟結構脆弱的市場，如俄羅斯和土耳其，也應該謹慎對待。這些市場的高波動性和不確定性可能會損害投資組合的穩定性。
截至目前用美元計價：過去 10 年，中國年化報酬約 -1.6%；香港年化報酬約 -3%；(跟中國連動)新加坡年化報酬約 -2.2%；土耳其年化報酬約 -4.7%。（延伸閱讀：投資人讀華爾街》中國經濟在2023年的表現到底如何？）
4.動態調整配置
全球市場環境瞬息萬變，投資者應根據經濟數據、政策變化和市場趨勢動態調整投資組合。例如，在全球經濟成長放緩或市場波動加劇時，可以增加對穩定市場的配置，減少對新興市場的曝險。而在全球經濟強勁成長、風險偏好上升時，可以適度增加新興市場的配置。
動態調整配置能幫助投資者應對市場變化，抓住機會，同時管理風險。
目前：對經濟衰退風險擔憂者，可優先選擇高 Treynor Ratio 資產。（延伸閱讀：評量風險的重要指標：夏普指標與崔諾指標）
5.分散投資是關鍵
無論市場前景如何，不過度集中於某一市場都是明智的選擇。分散投資能降低單一市場波動對整體投資組合的影響。建議在美國、歐洲和亞太市場之間合理分配投資，並適度參與新興市場，以實現最佳的風險回報平衡。
目前：單就本益比分析，可酌量減碼美國，增加其他國家。
結論
選擇全球股票基金的配置策略應該基於對各國市場的深入分析和對風險的全面考量。美國和歐洲市場應作為核心配置，而臺灣、印度等新興市場則應適度增加配置，以把握成長機會。對於高風險市場如中國、俄羅斯，建議保持謹慎態度，視情況減少配置甚至避開。通過動態調整和分散投資，投資者可以更好地管理風險，實現長期穩定的投資回報。
＊作者季凡為 APcore Global Education 創辦人、財經 Podcast「Two Money Lovers 經濟學不是萬能但有用」主持人。
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