在 11 月 10 日的《Two Money Lovers Podcast EP86》中,將簡單書評《持續買進》第 14 章,並引用「季凡觀點:台股目前太高嗎?等低點買入就沒有風險嗎?」的內容,輕鬆聊聊為何多數散戶可能不需要研究買賣的高低點!
《持續買進》一書強調了「持續買進」(Dollar-Cost Averaging, DCA)作為一種穩健投資策略,並提出其優於「逢低買入」(Buying the Dip)的幾個理由。在當前市場波動頻繁且難以預測的金融環境中,持續買進被視為能有效分散風險、降低平均持倉成本,並避免投資者因短期波動而錯失投資機會的理性方式。(延伸閱讀:季凡觀點:美國聯準會迎來未知時刻:在穩健經濟中降息)
以下是《持續買進》對於持續買進優於逢低買入的幾點分析:
1. 平均成本法降低投資風險
持續買進的核心在於不必等待所謂的「最佳時機」來進場,而是以持續買進的方式逐步投資於市場。此策略能在不同價格水準下分批買入,從而分散進場風險。由於每次進場金額固定,當價格較高時,投資者會買入較少的單位;而當價格下跌時,則能夠買入較多單位。這樣的方式在市場波動劇烈時尤為有效,讓投資者在不同點位都能參與其中,實現「平均成本」的效果,減少由於價格波動所帶來的投資風險。
2. 避免市場時機判斷錯誤的風險
逢低買入策略理論上看似具吸引力,但實際操作起來卻困難重重,因為要成功執行這一策略,投資者必須準確預測市場的低點。這對大多數普通投資者而言不僅難以把握,還容易因為情緒或判斷失誤而錯失機會,最後可能在市場高點進場,反而導致損失。持續買進則完全不依賴市場時機的判斷,透過持續買進,無論市場高低都能穩定進場,減少對市場波動的依賴,更加適合長期投資者。
原文:在逢低買進策略能擊敗平均成本策略之時,你還需要向上帝般無懈可擊地捉住時機,錯過底部兩個月,逢低買進策略擊敗平均成本法策略的可能性就從 30% 降至 3%。
3. 降低情緒波動,培養長期投資心態
市場波動時往往引發投資者的情緒波動,容易做出非理性決策,逢低買入策略尤其受到此影響。逢低買入需在市場大跌時勇於進場,對於許多投資者來說,面對市場下跌往往容易產生恐懼或懷疑,甚至可能放棄進場。持續買進能幫助投資者在市場波動中保持冷靜,避免情緒上的干擾,更專注於長期累積資本的目標。持續買進的方式不僅可以減少對短期市場走勢的關注,還能幫助投資者養成紀律性的投資習慣,更能在投資過程中堅持長期心態。