但這些功能，比特幣全部沒有─或是說即使有也是非常弱。全世界接受比特幣作為交易貨幣者幾稀，幾乎只限於特定科技網路領域；缺乏穩定幣值與最後支付者，讓比特幣的幣值起落極大，結果反過來又影響其扮演正常貨幣的角色。
1年暴漲100倍，缺乏貨幣該有的功能
例如2009年比特幣問世時，比特幣與美元的匯率是一美元可兌1309個比特幣，2013年初漲到一個比特幣兌10美元，接著拜中國炒家之賜，11月底飆到超過1200美元─超過了當時的金價，不到1年內就上漲100倍。接著再暴跌4成，一番起伏後去年1月跌到只有170元左右，到9-11月之間2個多月間又爆漲6成，現在回到400多美元。
這種起落無常的行情，與其說是「貨幣」，不如說是一個「炒作標的」。而且比特幣的「衰事」不斷；2014年全球最大的比特幣交易所Mt.Gox 宣告破產，接著又發生有交易所的比特幣被駭客洗劫一空。在比特幣最夯的時候，FED主席葉倫曾在國會表示，「我們無權監管比特幣」。這句話真正的含意應該是：出事也不干FED的事，別找我們哦。因此我們可看到美國的銀行、保險等金融機構出事，美國政府與FED非介入不可，但比特幣呢？死活自己顧吧！
核心成員：比特幣確實已死
比特幣核心開發團隊成員 Mike Hearn 今年初就曾經表態，由於比特幣相關的社群已經失敗，再加上比特幣的網路技術正處在崩潰的邊緣，比特幣的前景恐怕將是不甚樂觀。國際支付機構 TransferWise 總裁 Taavet Hinrikus 則說得更明確：「比特幣確實已死」；原因很簡單，現在市場上根本沒有人透過比特幣作電子商務交易（不論過去曾有多少電商宣稱接受比特幣作交易貨幣）。依照他的說法：「在真實世界裡，我們真的看不到有任何人在使用比特幣進行實體交易。」
就一個貨幣而言，這種情況確實就可判定死亡；至於比特幣仍瘋狂上漲或下跌等情況，則與貨幣功能無關，純是玩家仍懷抱希望的炒作。正如台灣央行2年前公布一份談比特幣的資料時，最後的結論是「比特幣不是貨幣，只是一種供作投資的貴金屬。」其實，情況再惡化可能較此更不堪─如果炒作無望、大家揚棄比特幣後，它連貴金屬都不是，只是「電腦中的一個數字」罷了。
別當最後的老鼠
也許未來比特幣的核心技術區塊鏈可永遠存在並發揚光大，但作為貨幣的比特幣已死，作為投資標的比特幣則是一息尚存；至於這「一息」可撐多久，則可參考當年的鬱金香熱的結果：何時大家集體夢醒，就是何時結束炒作，但千萬別成為最後一隻老鼠哦！
