想跟川普硬拚,中國手裡還剩什麼武器?彭博社:人民幣與美債都有副作用,關鍵時刻還是要靠大豆

2019-05-10 18:56

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拋售美債

中國手中擁有高達1.1兆的美國國債,在世界各國之中高居第一。中國若對這個總額高達15.9兆美元的資產類型進行減持,一直都被認為是對付美國的強力武器。去年有媒體報導中國官員建議暫緩購入、甚至停止購買美債,一度造成美國債市恐慌,可見中國對美債的影響力。

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美債看來威力十足,但如果真要大量拋售,問題是中國一時也找不到其他的投資替代品。天利投資(Columbia Threadneedle Investments)的分析師就說,中國擁有高達3.1兆美元的外匯儲備,很難找到美債以外的投資選擇,因此不太可能真的大量減持美國國債。

此外,就算中國不顧一切拋售美債,勢必造成美國債券價格下挫,這將讓還在中國手中的債券貶值、美債的殖利率有可能大幅上漲,進而引發美元。如此看來,拋售美債對金融與外匯造成的風險甚至可能比好處更大。

拒買美國大豆

中國是美國大豆的最大買家,在去年的貿易戰之下,中國已對美國大豆徵收25%的關稅。大豆當然不是美國最主要的出口商品,問題是種植大豆的中西部農業州大多是共和黨票倉,更是支持川普的重要地區,因此川普也確實對大豆議題投入更多心力。

在中美貿易磋商惡化之前,中國曾向美國大量購買大豆,劉鶴今年2月進白宮拜會川普時,還承諾會購買大量的美國大豆。美國農業部長帕度(Sonny Perdue)當時還說,這展現了中國的誠意。如今中美在詭異氣氛下邊打邊談,中國這筆訂單還算不算數沒人知道。

美國外交關係協會的賽策認為,比起大動干戈貶值人民幣、拋售美債,又難以預測最終結果是好是壞,拒買美國大豆似乎是一個相對容易的舉措。美國媒體指出,中國往年從美國購買的大豆總量超過3000萬噸,談判期間雖然陸續追加訂單,但幾次添購也都只有幾十萬噸,購買量仍遠低於過去水準。

黑龍江墾區建設農場第四管理區職工把收穫的大豆裝袋。(新華社)
黑龍江墾區建設農場第四管理區職工把收穫的大豆裝袋。(新華社)

《美國之音》指出,玉米和大豆是美國農民每年最賺錢的兩種作物。許多農民每季輪種這兩種作物,但在中美貿易爭端之下,部份農民已經放棄種植大豆。伊利諾州農業局表示,美國現在儲存的大豆比歷史上任何時候都還要多,光是這些大豆庫存就給市場帶來龐大壓力。

伊利諾州的農民受訪表示,種植一畝玉米比種植一畝大豆所需的資金更多,這也讓農民必須負擔更高的成本,導致利潤必然下降。即便美國農業部預估,美國今年的農業總收入將小幅成長,但伊利諾州農業局的經濟學家並不認同,而且認為美國2019年的農業收入恐將創下近年最差紀錄。

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