上禮拜《大陸的銀行讓馬雲睡不著，臺灣的銀行讓風力發電...？》我們談到專案融資是一種「以小搏大」、用未來價值來跟你換錢的金融工具，且專案融資通常是一個新產業的新創公司（也就是之前舉例的綠色新創公司A）要跟銀行借很大的一筆錢、融資年限又長、還要依賴未來的現金流作為還款來源及債權保障，風險遠大於一般融資。接專案融資的主要金融機構是銀行，事實上是專案融資的最大風險承擔者，加上離岸風電是本地銀行相當生疏的產業，評估及審核時就必須仰賴外界法律、財務、保險、工程、技術、環境評估、能源等專家協助。
需要這麼多人一起評估的離岸風電專案融資，具體來說會遇到什麼樣的風險呢？在《為什麼對投資人來說，太陽能新創公司是一個好投資？》文章中，我們認識不同種類的風險，以及什麼樣的金融機構，對風險的承受能力。銀行顯然是風險承受能力低的，比創投要膽小地多。
銀行要架構出風險的邊界，否則會自己嚇自己
我們參考臺灣過去發展民營電廠、焚化爐、高鐵及高雄捷運的專案經驗，風險存在各個方面，包括法規、財務、保險、稅務、工程、技術、環境評估、資安、運輸、併網等。因此要評估風電專案能否成功，一定要全方位考量，就下列可辨識的風險，討論分攤機制或尋求降低風險途徑：
1、新創團隊/股東風險：例如財務或營運量預估是否會出問題、主要股東會不會不履行增資承諾
2、法令變動風險
3、公權力未執行或政府應辦事項遲延
4、開發商/統包商/設備供應商倒閉
5、工程技術風險：例如海床打椿
6、海上航行安全（Marine safety）
7、氣象、潮汐、風速、風向、土壤液化、鹽化侵蝕、海床地質等變動風險
8、環境、漁獲及生態影響
9、火災、颱風及地震損失
10、工作環境、醫療及安全措施
11、工程完工風險
12、興建拖延風險：例如和台電併網
13、成本超支風險
14、外滙風險
15、利率風險
16、營運維修風險
17、資訊安全風險
18、技術移轉風險
19、測試與認證風險
20、債權保全風險
21、其他不可抗力之因素
銀行要進化自身的能力，否則會自己絆倒自己
就跟創業一樣，即使創辦人很有本事評估所有的風險，但若自身能力不足，那創業也是會失敗的。我國本地銀行在風險管理制度上過度老舊僵化，放款觀念及作業流程還停留在「以資產擔保作為主要還款來源的放款」（Asset-based Lending），銀行人員只知道按擔保品估價打折來決定放款，並未真正了解「以現金流作為主要還款來源的放款」（Cash Flow Lending），也不熟悉如何運用。突然要銀行主辦或參貸離岸風電公司，無論在決策彈性、人員素質、產業知識、風險評估、金融商品、避險策略、聯貸策略、貸後管控、法律稅務知識等方面，都有很大的進步空間。
