出於上述想法，日本陸、海軍不約而同地開始研判南進戰略的可行性。
進駐法屬印支北部激化日美矛盾
1940 年 6 月 22 日，法國對德投降，希特勒隨即發動對英國猛烈的空襲和潛艇戰，德軍迅速席捲北歐、西歐，掠得巨大的財富，英、法、 荷等國均無暇東顧。正陷入中國戰略泥沼的日本陸軍認為這是個南進的絕佳機會，「生怕誤了這班車」。
……雖然對南進的策略不盡相同，但陸、海軍一致認為，首先應進駐北法印（法屬印度支那，也就是越南），因為此舉不至於激怒英美， 不但能切斷國民政府的外援路線，同時還能鞏固南方陣地。
……9 月 5 日……日軍飛機大砲橫闖直入，法屬印支當局提出抗議，日軍置之不理，同時實施大規模武裝攻擊，23 日，日軍攻進諒山與同登地區，法軍投降。26 日，西村琢磨少將所率印支派遣軍在海防港強行登陸。日軍占領越南重鎮河內與海防，占領了整個法屬印支，也徹底切斷中國經滇越鐵路的對外交通。
……美國不滿日本強行進駐法屬印支以及英國封鎖滇緬路的行為，國務卿赫爾（Cordell Hull）在 7 月 18 日舉行記者會，公開反對封鎖滇緬路；幾天後，7 月 25 日，華盛頓向國民政府提供 2 千 5 百萬美元的貸款， 並在次日宣布對日本實施廢鋼鐵的禁運。美國先前已數次口頭呼籲日本尊重他國主權完整，要日本退出中國，東京大多不予理會，但廢鋼鐵禁運對戰略資源缺乏的島國日本影響頗重，日美矛盾開始激化。
對華政略失敗，轉入長期持久戰
在中國戰場方面，因為要南進，日軍急於和重慶國民政府談和，以便拔出深陷於中國戰場的泥足，用兵南亞。因此，陸軍自 1939 年 10 月開始積極進行對重慶和談的「桐工作」，但陷入困境，和談無果。
……事實上，抗戰期間日本對國民政府的誘降與和談未曾停止過，特別是占領武漢後，國民政府堅不投降，退到四川，繼續持久戰。日軍深入中國內部，補給線拉長，而日本資源有限，難以為繼，不得不把戰略由「速戰」調整為「相持」，同時積極推動議和，希望盡早結束對華戰爭。
當時日本內閣、軍部、情報部門、還有中國派遣軍總司令部都試圖推動和議，「桐工作」就是陸軍推動與重慶議和的舉措。但是，「桐工作」不但沒結果，反而看起來更像是重慶方面的情報策略工作；日方後來發現和他們交涉的「宋子良」亦非本人，重慶方面其實是藉此探測陸軍情報，並阻擋汪精衛政權的成立。
日本陸軍在這次和談中被重慶方面擺了一道，失望氣憤之餘，對藉由和談盡早結束侵華戰爭的可能性也陷於絕望，不得不把對華方針從「盡早結束戰爭」轉為「長期持久戰」。因此，陸軍對南進更為急切，因為南進不僅能切斷蔣介石外援的路線，而且，為應付長期持久戰，也亟需南亞的資源。……侵華戰爭看不到解決的希望，日本陸海軍更堅決相信，唯有通過南進才能謀求新出路。
