若就LIBOR的本質來看，由於它是銀行間無擔保的相互拆款利率，使其利率高低還與銀行體系的信用風險多寡有關。所以，當LIBOR攀升時，通常意味著銀行認為將資金借給其它銀行的行為變得更具風險，也暗示可能會發生金融不穩定。2008 年金融危機時期，市場就常以LIBOR減去美國國庫券利率的泰德利差（TED spread）作為衡量金融體系流動性緊俏與否的指標（見圖1）。同理，LIBOR亦可作為部分國家央行對市場提供流動性的指標之一，如LIBOR愈低，表示市場的流動性需求愈小，央行貨幣政策便可朝緊縮方向訂定，反之亦然。
容易被操控的先天缺陷難以根除
從前述的LIBOR演進簡史可知，LIBOR對金融市場有三大重要性與功能：提供多種貨幣的統一利率定價基礎，減少資產交易間的摩擦成本；享有龐大的網絡外部性；衡量金融市場流動性緊俏與否的重要指標。遺憾的是，如今的LIBOR卻常被與過時、腐敗、貪婪等惡名劃上等號。
何以至此？主要是LIBOR問世時，銀行業仍算是誠信至上的時代，沒有人想到利用操弄這項基準利率獲利。但數十年來，日新月異的新金融商品複雜度大增，LIBOR的計算方式卻幾乎沒有改變（見BOX1），遂衍生出兩個極為顯著的問題：一是無法保證銀行報價的真實性、二是易被操縱。
由於目前銀行提供的LIBOR報價大多是基於無擔保貨幣市場上借得資金所需支付的利率，而非借款者實際獲取貸款時所支付的利率，加上銀行間的借貸是一個透明度不高的雙邊市場，只有交易雙方才清楚確切的交易條款，使報價銀行的數據準確與否，難以驗證。同時，LIBOR所選取的統計樣本銀行只有20 家，如果幾家銀行串謀，或一、兩家銀行持續壓低或抬高報價，都可能對LIBOR報價的最終結果產生影響。
更遑論LIBOR所連動的各種金融商品合約金額巨大，難保不誘人犯罪。2008 年以來，除了巴克萊銀行、瑞士銀行、蘇格蘭皇家銀行之外，先後有多家歐美銀行接受調查，調查範圍更從倫敦同業拆款市場擴大到歐洲和東京同業拆款市場，只因這些金融機構或外匯交易員不僅相互串通人為改變美元LIBOR報價，也涉嫌操縱歐洲銀行同業拆款利率（EURIBOR）、日圓LIBOR報價和東京銀行間同業拆款利率（TIBOR），透過提交虛假數據來操縱利率，獲取不當利益。截至2015 年止，涉嫌操控的全球十多間知名投資銀行為LIBOR所付出的罰款，就高達約US$90 億之多，多名外匯交易員遭判刑入獄。
