2022年春天,國際貨幣基金主席喬治艾娃曾提出警告, 世界經濟正面臨自「第二次世界大戰以來最大的考驗」,而且我們可能遭遇的是,「眾多災難匯集的局面」。
透過這本書,我希望能讓你關注到當今世界有幾種最大風險正在醞釀。這些風險中,有的可能很快就會發生或正緩慢形成,有的可能在短期內就會影響我們,或在中長期造成巨大衝擊。我把這些最大風險稱為「大威脅」。
這些大威脅不同於我們過去遭遇過的任何風險,不同的大威脅之間更是環環相扣,彼此緊密連結。然而,大多數人不僅毫無警覺,甚至期待疫情過後,就能回到原本的工作與生活。這很可能是大誤判。
如何清晰洞察未來可能爆發的巨大風險?又如何竭盡所能避免這些大威脅摧毀你我辛苦建立起來的家庭、企業、國家與區域和平?我會試圖提出我的看法。
當全球供應鏈正常運作,有助於推動經濟成長;但當這個體系陷入不穩定,所引發的負面供給衝擊則會重創經濟。如今,我認為全球潛在的負面供給衝擊不只一個,而是至少十個。這些衝擊環環相扣,可能破壞成長動能、降低經濟產出、提高生產成本,最後將導致通膨升溫。至少十項負面衝擊來勢洶洶,正在把我們推向大停滯性通膨:人口結構高齡化,將衝擊已開發市場與新興市場;嚴格的移民限制,將使工資通膨加劇;去全球化、保護主義、 內向型政策盛行;推動友岸外包取代離岸外包,將使成本與物價上漲;美國與中國之間的激烈競爭,已演變成一場冷戰;中國及其有效盟友(俄羅斯、伊朗和北韓)與西方之間的新冷戰,將使能源、糧食及其他原物料的價格飆升;氣候變遷至少從三方面引發停滯性通膨的壓力:缺水問題對農業 與畜牧業生產造成嚴重損害、極端氣候(洪水、火災、乾旱等)可能造成工廠停工、去碳化過程可能造成綠色通膨;工資與物價螺旋式上漲的通膨;日益頻繁且更難破解的網路攻擊事件擾亂供應鏈;美元貶值,在國際主導地位下降。
雪上加霜的是,從2007年美國次貸風暴引爆後來的全球金融海嘯,到2020年的新冠危機,從瀕死到復甦,每一次的景氣循環,我們採行的寬鬆貨幣政策與財政振興措施,都讓公共與民間的債務大增。我們的貨幣與財政彈藥已漸漸用罄。下一次的衝擊很可能將我們推入谷底。
*作者魯里埃爾‧魯比尼(Nouriel Roubini),哈佛大學經濟學博士,擔任紐約大學史登商學院經濟系教授長達二十多年,現為該校榮譽教授。他也是魯比尼總經諮詢合夥公司(Roubini Macro Associates)執行長、阿特拉斯資本團隊(Atlas Capital Team)首席經濟學家。本文選自作者新著《大威脅:未來經濟十大趨勢與生存法則》(天下雜誌)