今年以來台股屢創新高，但是背後推升的力道已經和以往不太相同，主導走勢的關鍵買盤由外資改為投信，這與近來ETF狂潮息息相關。中央銀行示警，ETF規模與投資人快速成長，對於台股可能產生助漲助跌的風險；國人投資高股息ETF大多著重於高配息，卻忽略了價格風險，政府也應加強宣導投資理財知識，提醒民眾勿一窩蜂盲從進出股市。
央行分析，台灣屬於小型開放經濟體，資本市場波動多受國際熱錢與外資進出所主導，過去2年大致亦然 ，例如2022年美國聯準會（Fed）激進升息造成全球金融循環緊縮，外資大幅撤出，全年賣超集中市場1.23兆元，造成台股大跌4,081點、跌幅22.4%。去年台灣供應鏈受惠於AI熱潮，外資全年買超2,754億元，帶動台股上漲3,793點、漲幅26.8%，顯見外資動向確為近年來影響台股走勢的主要因素。
央行指出，今年全球股市在美國科技股帶動下持續走揚，加上市場預期主要央行貨幣政策方向轉趨寬鬆，各國股市紛創新高，台股同樣頻創歷史新猷。
然而，今年以來外資買超台股金額不大，並在3～4月間相對高點時逢高獲利了結、匯出資金，但與此同時，國人積極進場投資台股，尤其3月起踴躍參與台灣高息動能（00939）、元大台灣價值高息（00940）等2檔重量級高股息ETF募集，帶動融資餘額顯著增加，投信業者被動建倉加碼購入成分個股，在內資散戶及投信撐盤下，股價漲幅傲視全球。
ETF規模5年暴增超過5倍
根據統計，近年國內ETF快速成長，2018年底規模僅7,446億元（國內股票型ETF僅為1,071億元），到了今年4月底，規模已經達到4.78兆元（國內股票型ETF為1.92兆元）。
換句話說，過去5年間整體ETF規模增逾5倍，其中國內股票型ETF成長幅度更高達1,688%，遠遠超過台股同期間市值成長率120%。
隨著ETF規模快速增長，其占台股市值比重也逐漸上升，2018年底國內股票型ETF規模僅占台股市值0.33%，截至今年4月底，則是提高至2.71%。
定期定額前10名ETF排行 高股息ETF占5檔
觀察定期定額交易戶數排行，前10名ETF均為股票型，其中高股息ETF占5檔，而且交易戶數遠高於股票交易戶數。ETF定期定額交易熱絡，帶動國內股票型ETF日均成交金額逐步走高，截至今年3月底為231億元，寫下歷史新高，顯見國人熱衷投資ETF產品。
由於高股息ETF熱銷引發市場關注，金管會今年2月底針對ETF產品結構、資訊揭露、流動性等3大面向提出6項強化監理措施，藉此滿足投資人投資需求及保障投資人權益。
央行：多數國人只看高股息 卻忽略價格風險
央行指出，目前國內ETF在台股占比雖然不高 ，但規模及參與投資者快速成長，未來對於股市影響力勢將提高，主管機關宜密切關注ETF發展與變化，留意對台股可能產生助漲助跌的風險。
央行特別提到，國人投資高股息ETF，大多僅著重於高配息，卻忽略了價格風險，政府宜加強宣導投資理財知識，提醒民眾切勿一窩蜂盲從進出股市，以免蒙受虧損。
