房地產市場又出現新一波狂熱漲勢了嗎？根據4月的全球房價指數，除了中國以外，各國房地產價格的年漲幅都超過3%。美國房價比前一年上漲6.5%，澳洲上漲5%，葡萄牙更是漲翻天，而就算過去幾年利率高，許多國家的房市看來也超乎預期地強勢。
《經濟學人》（The Economist）分析2020至2023年的房價變化以及2020年至今的房屋交易量變化，發現加拿大、德國和紐西蘭受通貨膨脹影響，房價在這段時期下跌20%，美國舊金山和鳳凰城等城市的房價，也與巔峰期差距甚遠。新冠疫情期間人人都在找安適的居住空間，愛達荷州的博伊西（Boise）的房價也不出例外迅速飆漲，現在則下跌至少十分之一。與此同時，高利率環境和較高的抵押貸款利率也讓人們煩惱房產支出，2022年初，有24%英國人覺得付房租或繳房貸「非常困難」或者「有點困難」，今日這個比例已經增加至41%。
不過令人訝異的是，房市並沒有持續低迷。2021年的低谷過後，美國30年期抵押貸款利率已經上漲約4%，名義價格（nominal prices）也大致持平，沒有如學界預期大跌30%至50%，而且全球房價經通膨調整之後，其實比巔峰價格下跌6%，大致符合新冠疫情前的趨勢。
No one likes higher mortgage payments, but the vast majority of people can afford them.
— The Economist (@TheEconomist) June 22, 2024
Do not be surprised, therefore, if house prices continue to rise https://t.co/I5QFuFtNIH
有些人擔心高利率最終會導致崩盤，房市專家達爾（Rohin Dhar）指出，佛羅里達州許多房源宣傳都包含「積極」這個詞，代表屋主急著出售，但宏觀地觀察美國全國，抵押貸款的拖欠率前所未有地低，僅有1.7%，而2007至2009年全球金融危機最嚴重時，拖欠率則超過11%。在美國以外的國家，房市狀況看起來也有起色，紐西蘭的房市同樣遭受沉重打擊，目前房市狀況也回到疫情前的水準；在歐元區，德國以外的國家房市困局也減輕不少。
美國通常將房市的韌性歸功於國內抵押貸款系統，其大多採取固定利率，可以保護屋主免受利率波動影響，減少降價拋售的狀況，也給予屋主強烈的不搬家動機，因為屋主辦理新的抵押貸款時就必須適用較高的利率。近來，其他國家試著採取美國規制。
但是固定利率抵押貸款並不是房市韌性與近期房價上漲的唯一解釋，畢竟新的貸款申請雖不如疫情期間的高峰，但申請件數仍然很多。美國全國地產經紀商協會（National Association of Realtors，NAR）發現，幾乎沒有任何證據可以支持高利率降低買房（首購或繼續買新房）意願的說法，這出乎意料。根據NAR的研究，只有8%受訪者表示辦理抵押貸款是購房過程中最困難的步驟，2021年時則有7%人如此認為。
