在 7 月 14 日的 Two Money Lovers Podcast EP69 中,我們引用〈美國經濟仍是世界第一,但也代表著麻煩?美國總統大選對國際經濟又會有什麼影響?〉的內容,聊聊大家最近關心的美國總統大選,及選舉結果對國際經濟有什麼的影響?
該文一開始就明確指出,如果你想用一個數字來概括美國的經濟地位,這個數字就是:今年,美國的國內生產總值(GDP)將佔全球的 26.3%,這是近二十年來的最高水準。
這是基於 IMF 的最新預測。根據 IMF 的數據,自 2018 年以來,歐洲在全球 GDP 中的份額下降了 1.4 個百分點,日本下降了 2.1 個百分點。相比之下,美國的份額上升了 2.3 個百分點。
自 2018 年以來,中國的份額也有所上升。但中國經濟規模非但沒有超越美國成為世界第一大經濟體,反而從 2018 年相當於美國經濟規模的 67% 下滑至 64%。
過去兩年,美國的實際經濟增長速度遠高於日本或歐洲。中國的增長速度更快,但有理由懷疑中國的數據誇大了實際情況。根據 IMF 的調查,美國的實質工資大致與疫情前持平,而其他先進經濟體則較低。
![圖表來源:華爾街日報 圖表來源:華爾街日報](https://image.cache.storm.mg/styles/smg-800xauto-er/s3/media/image/2024/04/26/20240426-025320_U19144_M949600_e668.png?AyEYSsjQMOBpzrVGYz4QUZTmLS8qbVzq&itok=yC5Ch-Ua)
儘管如此,美國出色表現背後的原因仍值得論述。概括來說有兩個原因,一個令人鼓舞,另一個則令人擔憂。
令人鼓舞的原因是,從大型科技股和人工智慧(AI)的應用來看,從結構上說,美國在繼續創新並獲得回報。美國在提高「生產力」(Productivity)、即人均產出方面做得更好。(相關影片:What is Productivity?)
它還受益於經濟學家所稱的「貿易條件」(Terms of Trade):美國出口的產品價格,特別是天然氣,比進口的產品價格上升得更多。在歐洲,則是相反的情況。(相關影片:Terms of Trade and the Gains from Trade | AP Macroeconomics | Khan Academy)
美國經濟成長更為強勁的第二個原因則更加令人擔憂,那就是政府舉債,包括前總統川普在 2018 年的減稅、2020 年兩黨的紓困政策,以及拜登總統在 2021 年的經濟刺激政策。
事實上,華盛頓方面的刺激仍在繼續,儘管是以其他名目進行。數千億美元被用於退伍軍人福利、基礎設施、半導體製造和可再生能源。美國的赤字比 IMF 在 2022 年預計的數字高出約 GDP 的 2%。在可預見的未來,這個赤字程度將遠遠高於其他主要先進經濟體。