一場槍擊,讓原本已有領先之勢的川普,取得更大的優勢,「川普回歸」成各國都必須正視、有極大機會成真的事。「川普經濟學」會如何影響全球經濟與金融,更值得先作沙盤推演、提早因應。概括而言之,應該就是:保護主義、更高的關稅(及通膨)、低利率與較弱的美元。
川普經濟學,堅定的保護主義者
美國是全球最大經濟體、最大的進口市場,掌握更先進的各項技術、擁有無遠弗界的「長臂管轄權」,可以影響、甚至號令其它盟邦追隨與服從美國政策;戰後至今,全球的經貿體系、規範基本上都是美國建立、守護,加上「美元本位」的全球金融體系,不僅其施加在全球體系上的作為、甚至美國本身的經貿政策,就會對全球經貿與金融體系產生影響、甚至衝擊,因此有必先作點功課了解「川普經濟學」。
如果川普當選,雖然其施政以不受傳統拘束、難以預測聞名,但仍可由其在擔任總統時的政策、及選前的發言來預判、揣測其經濟政策。
毫無疑問,第一個可以確定的是:美國的保護主義將更形堅定、拓展,看看其周圍的經貿策士即可知。川普首任時對外經貿政策作為,不僅是發動對中國的貿易戰、關稅戰而已,即使盟邦同樣出手,簽定多年的自由貿易協定(如北美的NAFTA、與韓國的FTA等)都被迫修改重議,對鐵鋁的加徵關稅讓盟邦同受其害。
而川普在選前已揭示其當選後的貿易政策:對所有國家的商品課10%關稅,但對中國的商品則是加徵60%關稅。
全球陷關稅戰、通膨再起
不少人認為這種政策「太瘋狂」因此不可能落實。全面實現或許不可能,但以川普過去的作為而言,不可能「當選即抛棄政見承諾」,至少會「部份推動」─例如對所有商品提高關稅、只是加徵幅度低於10%,或是選出美國有製造的貨品加徵10%。對中國的加徵關稅也會再增加、或選定特定商品加徵更高的關稅─畢竟,拜登已經如此作了(對中國電動車徵收100%的關稅)。
這對全球帶來的影響有幾個,一個是更盛的保護主義,對手國必然祭出報復,全球陷入關稅戰與貿易糾紛中;第二是通膨可能再起,過去數十年世界一度享有的低通膨,一定程度上是拜全球化的自由化、低關稅之賜,現在關稅戰重啟,通膨必受影響。第三是全球貿易額與經濟成長都會受損。上月有16位諾貝爾經濟學獎得主發出聯名信、反對川普的高關稅經貿政策,主要論點就是:通膨重燃與經濟受損。
再無前景的「印太經濟框架」
而川普既然是一個百分之百的保護主義者,當然不必寄望他對任何與自由貿易有關的事業、議題有興趣、或給予支持。因此原本已奄奄一息的WTO會更不被重視、更無實質影響力;拜登為聯合亞太國家一起抗中而一手建立的「印太經濟框架」(IPEF),因為有一點經貿組織的味道,也可能在川普手上「被廢」:即使不終結、也不會再支持。