如果說2016是充滿錯愕的一年，2017則已經可以預料到更多變數的出現，從川普就任後的政策走向、英國脫歐後續談判，到德、法選舉等不確定變數…….政治角力仍將是影響新年度金融市場的最重要因素。
全球長期經貿局勢將重新洗牌
撇開市場諸多紛擾因素，可以確定的是在景氣緩步回升下，2017年我們面對的是一個微通膨的年代。中國信託銀行財富管理產品處副總經理黃培直指出，從英國脫歐、川普當選美國總統等事件，可以看到全球各地的民粹力量正不約而同地逐漸增大；在全球經濟、政治交互影響下，全球化與反全球化的兩股勢力也將使得全球長期經貿局勢重新洗牌。
同時，新執政者推升經濟政策的手段也將翻新，預料成熟國家將不再以量化寬鬆等貨幣政策為主，而改以財政、貨幣雙軌政策並行，例如美國過去倚重的量化寬鬆貨幣政策使得貧富差距擴大，而在川普上任後，預料將擴大基礎建設及增加財政政策的力道，此舉也將有利景氣的回升。
回歸亞洲經濟發展，由於川普當選美國總統後，TPP（Trans-Pacific Partnership跨太平洋夥伴協定）已確定喊停，將牽動相關產業及國家發展，並助長以中國為首的RECP（Regional Comprehensive Economic Partnership區域全面經濟夥伴關係協定）勢力，吸引無法參加TPP的國家加入RECP陣營，加上推動「一帶一路」政策，有望推升中國變成最大債權國，力量更趨強大。
三大變數，決定2017投資趨勢
而從政治因素轉化到投資變因，哪些數字將會是2017最值得投資人關注的警示燈？黃培直說明，在美、歐、日三大央行的貨幣政策分歧，加上景氣增長，使得歐美等國物價穩定走升、原物料重回供需平衡等因素圍繞下，美元走勢、商品價格、殖利率將會是牽動2017年市場趨勢最重要的三大變數。
就貨幣面來看，黃培直提醒，雖然美元近期因經濟復甦、升值等議題而走強，但若2017年未如聯準會主席葉倫所言的升息三次，升值力道不足加上市場預期落空，將使美元轉弱；相對的，目前集利空於一身的歐元和日元因為大幅貶值的空間有限，如果歐洲央行的量化寬鬆政策在2017年底到期後不再加碼，反而有機會反轉回升。而在商品價格方面，在OPEC和其他產油國達成減產協定的催化下，國際油價下探機會不高，上半年可望維持在每桶50美元以上價位；殖利率則受到美國啟動升息循環影響，而牽動股債評價。
掌握新年度投資動態，中國信託獻七策
展望2017投資市場，黃培直提醒，決勝關鍵就在能否掌握市場價值回歸常態、川普熱潮引發一連串新政策及新趨勢所帶來的連鎖反應。因應最新局勢變化，黃培直也提出中國信託2017年七大投資策略供投資人參考：
第一、回歸股債本質
過去市場面臨低利率、低波動造就股票債券化，而央行不斷買債讓債券股票化；現在市場回歸常態，股市由獲利成長佳股票續漲，公債殖利率將持續彈升。
第二、追逐股利成長
市場不再追逐股息穩定的個股，資金將向股息具成長率的個股。
第三、著重價值取向
2017的投資標的選擇，將回歸到更務實的基本面。過去選股首重殖利率，現在轉為首重價值性。
第四、尋求通膨保護
2017年微通膨年代來臨，原物料、工業、金融等景氣循環類股以及原物料國家等將受惠於殖利率上行，將是值得注意的標的。
第五、搶搭川普熱潮
川普選前釋出的一連串政策方針，將帶動特定標的攀升潛力。例如在選前乏人問津的工業股，選後則受惠於川普力促企業回美設廠的政策利多而大漲。
第六、趨避過高負債
過去有些人靠著借貸買債滾利，但隨著升息啟動、借款成本拉高，加上債券價格下滑，這招可能行不通了。黃培直也提醒投資人，謹記資金成本漸增需善用槓桿操作。
第七、把握擇時交易
盛行多年的長期收益型產品的獲利模式即將瓦解，建議可改以區間操作（Trading）取代買進不動（Buy & Hold）的策略。
