各位退休時，孩子早已長大離家。如果家中兩個孩子十六歲就離家，依據計算，只需要過去開銷的六成左右，家庭就能維持過去的生活水準。
這類說法雖然聽起來很有道理，但還需要加上一些條件。首先，健康照護的支出會比之前增加。雖然對許多人來說，長壽的確伴隨著疾病壓縮，然而誠如經濟學家強納森．史基納（Jonathan Skinner）所言：「為退休存錢，最終不是為了度假勝地希爾頓黑德島（Hilton Head）的高爾夫公寓存錢，而是為了有能力負擔輪椅升降機、私人看護與高品質養老院。」此外， 各位退休時，可能依舊扛著一些責任，例如替孩子、孫子付大學或中小學學費、婚禮費用，或是協助下一代買房買車。
此外，除了考量未來的年金與消費外，也得考慮目前的消費習慣。曾在人生任何階段過慣高消費生活的人，退休時就愈難由奢入儉。許多證據顯示，消費帶來的滿足感，不只要看當下花多少，還要看過去的消費情形，也因此現在就開始節儉生活，不但可以增加儲蓄，還能調整消費習慣，退休時比較容易滿足。
還要注意另一件事：兩位作者在計算時，皆假設大家有房產。萬一沒有，還得付房租的話，替代率必須達到七成至八成左右。
把希望放在房子上
有形資產包括年金、存款與房子─在我們的計算中房子扮演什麼樣的角色？房子的重要性各國不同，不過在多數國家， 房屋財富占多數人資產組合極高比例。以英國為例，最富裕人口的五○％，房子約占他們總財富的二五％至三○％，也因此許多人認為，自己可以靠著房子退休。
然而，相較於銀行裡的錢，或是股票投資，房子是一種十分特殊的有形資產，除了能儲存價值，也能提供各式消費效益。房子有一種效益是「設算租金」（imputed rent），也就是不必付租金省下的錢。
簡單說，出售股票或利用銀行存款，可以讓人不必降低生活水準過日子。相較之下，如果出售住家籌措退休金，自己租屋過活，生活水準立刻下滑。但一般來說，我們對房子會有感情，多數人不會靠出售住宅來養老。研究顯示，七十歲以下的人，有七成認為自己不太可能靠賣房子，換取退休生活費。另一項研究也發現，人們退休時，搬到大房子的機率，其實和換成小房子一樣。一般而言，除非是經歷伴侶死亡或生病等創傷事件，人老時才會想賣房子。
由於擁有房產可以提供「設算租金」，因此賣房子會拉低生活水準，也難怪年長屋主開始流行「資產權益讓與方案」（編按：equity release scheme「以房養老」制的一種。年長人士靠抵押不動產、提前換取現金，但生前依舊可居住在自己的房子裡）。年長人士靠權益讓與取得生活費，但不必損失設算租金。相關方案顯然能資助年長者的生活，然而雖然能幫上忙，卻無法真正解決問題。若要利用權益讓與方案，首先得擁有住家產權，而前文所做的儲蓄計算，目標只包括存退休金，以及替人生過渡期預做準備，並未算入房貸。換句話說，權益讓與可以提供退休金，然而得先有房子，才能做權益讓與，而購屋只會增加前文計算的終生儲蓄要求。
各位思考財務規畫時，最好把房子當成以備不時之需的財產，例如萬一需要醫療照護的話，有條後路，如果身體健康， 不需要動用，房子可以變成遺產。權益讓與讓我們多一個能維持生活方式的選項，不過最好別想靠房子解決百年壽命的財務挑戰。
本文經授權轉載自商業周刊《100歲的人生戰略》
