而對美國投資人來說，9月往往是股市最慘淡的月份，在過去95年中，只有51.6%的機率能在9月取得正報酬，該月的平均報酬率低至-0.69%。
為什麼市場在9月表現如此糟糕？
為何9月股市總是如此疲弱？有此一說，因為從假期歸來的投資人，會在年底前控制應繳的稅額，並且出售股票支付孩子的教育費用。
但就像其他的效應一樣，「九月效應」只是歷史中一個奇特的數據。
以「十月效應」為例，10月份獲得正報酬的機率為60%，股票平均報酬率為0.59%。然而縱觀歷史，10月曾經歷了一些災難性的事件。
1987年10月19日黑色星期一：由於擔心經濟放緩和股價過高，全球股市崩盤，電腦的故障更是加劇崩盤的現象，當年10月全球股市平均下跌23%。
1997年亞洲金融危機：這場危機始於1997年夏天，亞洲多國貨幣貶值，衝擊全球投資人的信心。當年10月全球股市下跌6.6%。
2008年全球金融危機：2007年美國房地產市場開始崩盤，全球金融危機的種子已經悄悄種下。直到2008年9月雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒閉，恐慌情緒傾巢而出，金融體系陷入僵局，一個月後全球股市崩盤，跌幅超過15%。
2018年美中貿易戰、利率上升：投資人對美中貿易的緊張局勢、歐洲政治的不確定性以及量化寬鬆政策退場等問題感到擔憂，當年10月全球股市下跌7.4%，這是六年來表現最差的月份，也是過去十年來第十個最差的表現。
保持耐心、長期投資才是真理？
根據施羅德分析，如果投資人2003年3月在MSCI全球指數投資了1,000美元，並且持續持有15年，那麼它的價值將達到4,211美元（這個數字並未考慮通膨或其他費用）。
但是，如果投資人在此期間頻繁進出市場，錯過了該指數30個最好的投資時機，那麼同樣拿出1,000美元，現在的價值可能只有1,268美元或2,943美元。
這說明了，投資人最好的投資策略是要保持耐心，透過長期持有，讓股票市場經歷五年的自然週期。但也別忘了，投資具有波動性，過去績效並不代表未來表現的保證，本金有去無回的可能性還是存在的。
責任編輯／周岐原
