進行企業調查時，絕對不能忽視董事會的結構。
首先，以全體員工人數為分母，董事人數為分子來計算比率。如果出來的數字偏高，就可懷疑這家公司的體質，是否出了什麼問題。這是業界常用的一個方法。如果想比較的話，可以看一看其他同業所計算出來的比率。
公司裡有很多位董事，表示職稱、頭銜在這家公司很管用，所以有很多重視職銜的人。在日本社會，只要有頭銜，一般人就會認為：「這個人有來頭，可以相信。」所以有不少人就會盲目聽從這個人說的話。如果沒有受過這方面的專業訓練，在重要的場合，真的很容易誤判。
公司盡是被頭銜、職稱蒙蔽了雙眼的人，未來不會有什麼成長空間。一家公司如果有透明、公正的考核制度，應該不需要這麼多擁有頭銜的人。
順帶一提，這種趨勢以醫療業、營建業和金融相關行業最為明顯。因為這幾個行業都是「看職銜說話的世界」。做生意時，如果往來的客戶重視頭銜，公司勢必就得增加主要幹部的人數。如此一來，公司裡就會看見一大堆幹部。
這幾個業界會出現董事或幹部過多的現象，或許可說是情勢不得不如此。但是，如果整個業界都有這種趨勢的話，或許就很難正確評價公司事業內容和實力。
投資人可以從公司是否設「顧問」一職，推測企業未來的成長可能性。
顧問一職原本就沒有法律根據，也不會出現在證券報告書（Securities report）中。因此，公司聘請多少位顧問，都不會揭露在任何公開的文件上。雖然有些顧問對公司的營運，確實有舉足輕重的影響力，但他們既不是股東，也不是由股東大會任命，所以就公司法而言，他們無需承擔任何法律上的責任，而且股東也無權趕走他們。
有些顧問的職位純粹只是酬庸性質，公司卻得花大錢讓他們坐領乾薪。如果一直付薪水給這些毫無建樹的人，對公司而言是莫大的損失。
另外，有的人雖然卸下了顧問一職，卻仍然擁有莫大的影響力。他們的退而不休，也會剝奪企業的活力。總而言之，顧問一職是阻礙公司成長的主因之一。
一般來說，快速成長型的公司都很年輕，所以不會花心思去找顧問，也沒有必要設置顧問一職。但是，歷史悠久的大企業，就擁有很多形形色色的顧問。說得難聽一點，這些人就是靠吸取大樹的血活命的寄生蟲。投資人最好不要期待這種公司今後會繼續成長。
作者介紹｜藤野英人
Rheos Capital Works基金管理公司代表取締役社長（董事長兼總經理）、投資長（CIO）、「Hifumi投信」基金經理人、明治大學兼任講師。JRX學院院士。1966年出生於日本富山縣。1990年早稻田大學畢業後，即進入日本投信、投顧公司，擔任基金經理人。2003年，創立Rheos Capital Works基金管理公司。操盤的兩檔基金「Hifumi投信」和「Hifumi Plus」，由於連續保持亮麗的高績效，在日本信評公司R&I（Rating and Investment Information）所舉行的「2017年R&I基金大獎」中，雙雙獲得最佳基金獎（NISA部門）。
本文經授權轉載自大是文化《提前看出好公司的非財務指標：鑑識 6,500 位社長的基金經理人珍藏筆記， 挑股票、跟老闆，公司有沒有前途？比看財報還準》（原標題：董事過多、聘請顧問的公司，沒有未來！）
責任編輯/潘渝霈
