經濟成長趕不上退休金膨脹速度
諾貝爾獎得主傅利曼（Milton Friedman）是強烈反對政府干預的經濟學家，也是最早提出警告的人之一。早在1980年代，當時我們還有更多時間可以避免危機降臨，他就提出嚴厲的警示：
「你們正處於這樣的體系，繳稅給享受福利的人。截至目前為止，這些享受福利者得到的，遠比他們實際付出的還多：那是因為你們有著持續成長的勞動力，也拿到較高的薪資，但薪資稅上升得非常快，而且比起繳稅的人口，享受福利的人口擴增更快。這就是社會安全何以處於如此大的財政困境，只因準備金已愈來愈少。你們應該極力要求國會採取行動，負起對社會安全的財政責任。」
弔詭的是，數十年過去了，儘管鐵證如山，大威脅確實存在，事情卻沒有任何改變。2012年，經濟學教授克里寇夫（Laurence Kotlikoff）和伯恩斯（Scott Burns） 在《世代衝突》（The Clash of Generations）一書中，也提出示警。他們計算美國的官方公共債務，與實際債務（包含未提存的應負擔給付義務）之間的差額，並將此稱為財政缺口（fiscal gap）。他們算出當時的官方債務是11兆美元，而實際債務則是驚人的211兆美元。儘管他們發出警告，但政策制定者卻沒有任何作為。
一般來說，當一國債務總額等於年度經濟產值或GDP時，總體經濟學家就會開始擔憂。但在《世代衝突》出版後迄今，又過了十年，現今美國的財政缺口已是GDP的14倍。更令人訝異的是，「直到現在，人們才注意到，財政缺口是官方債務的22倍。」這不是個好預兆。克里寇夫和伯恩斯寫道：「如果美國破產，陷入經濟混亂和世代衝突，連帶整個世界都會受苦，或許這是沒有人能想像或願意去想像的場景。」
他們對財政缺口的估算稍顯誇大，因為沒有考慮到GDP會隨著時間成長的事實，數十年後到期的許多負債可以由更高的經濟產出來支付。但即使考量未來會有更高的所得，那些政府許下的承諾和屆時應付相關費用的財源，收支之間的差距，以任何標準來看都相當龐大。比起許多國家，美國的經濟體質已經算相對健全，其他地方的狀況恐怕就更糟了。
愈來愈少的勞動力，支撐愈來愈多的退休人口
巨大的財政缺口是全球經濟現況的一部分。世界銀行曾經警告：「高齡化是全歐洲的現象。」以波蘭為例，1950年時還是人口相當年輕的國家，有一半的人口是26歲以下，但今天，年齡中位數已接近40歲，在2050年將達到51歲。不僅年輕人口在萎縮，總人口數也在減少。2050年波蘭總人口，預計將比 1995年還少600萬人，只有3,200萬人。
