全球金融市場幾乎篤定美國聯準會18日開會將進行4年來首度調降利率，推升日圓兌美元進一步走強，日圓兌美元價位於16日一度突破140關鍵心理關卡，來到139.96。多數經濟學家預期，日本央行避免日圓大幅波動，20日會議利率政策將按兵不動，但12月再度升息的可能性極高，屆時日圓波動將進一步加劇。
根據彭博報導，7月3日日圓兌美元跌至歷史最低紀錄161.95，但隨市場預估美國、日本利差將逐漸縮小，日圓開始展開升勢，至9月16日一度兌突破140的關鍵心理關卡，上漲0.6%至139.96，創2023年7月以來的最高紀錄。日圓是本季表現最好的全球前10大貨幣之一，兌美元升值幅度達15%。
麥格理集團駐新加坡策略師Gareth Berry分析，不少經濟學家仍預期，聯準會（Fed）本周可能降息50個基點（2碼）而不是25個基點（1碼），這大幅支撐日圓的升值力道，而即使對聯準會寬鬆政策的步調將沒有大幅改變，光時間的推移也會推動美元兌日圓走低。
彭博針對經濟學家調查最新預估顯示，日本央行於7月31日把利率上調至0.25%，導致8月初全球市場大幅動盪，但這並未改變日本央行持續升息步調， 53%受訪者預估日本央行在12月會議就會再度升息。
56%受訪經濟學家表示，美國聯準會降息幅度與步調仍會對日本央行未來利率調整產生影響。全日本資產管理公司首席策略師Chotaro Morita表示，若美國經濟放緩或衰退速度快過快，聯準會把利率降到3%以下，日本央行才可能不考慮升息。
另有市場分析師預期，若日圓兌美元快速拉升至125，金融市場劇烈波動的話，日本央行也可能暫停升息。
