2003年不動產證券化條例上路，台灣不動產證券化市場正式起步，歷經20年後，台灣不動產投資信託基金（REITs）總共發行有10檔，經過清算下市、目前總數仍有6檔，占台股市值不到0.1%，相較於周遭市場發行數量明顯較少、占整體資本市場規模也明顯較小。
隨著2024年不動產證券化修法後，不動產證券化事業參與範圍預期將明顯擴大，管理專業度也將隨之提升，有望為金融市場挹注新活水。KPMG安侯建業今（11）日舉辦「不動產證券化投資」研討會，邀請專家探討不動產證券化投資市場的概況與機會、了解相關稅務和法律議題，希望為投資人提供專業且全面的說明，並協助客戶制定適當的投資配置及金融資本規劃。
KPMG安侯建業執行長施威銘觀察，不動產證券化金融商品在國際已發展數年，以長期穩定收益作為特點廣受各國投資人喜愛。亞洲市場中尤其以日本、新加坡績效表現最亮眼，投資報酬率介於4%至7%之間，且投資標的更為豐富、多元。目前日本上市REIT共58檔，總市值約1,100億美元，是亞洲之最；新加坡上市的REIT規模約有900億美元，所佔新國股市市值比例12%，比例是亞洲最高。
相較之下，台灣市場受限於整體規模小、發行量少，導致REIT市場發展過於緩慢，目前僅剩6檔標的，且其投資報酬率約2%至4%之間，投資標的多是辦公、旅館或商場類之不動產，因此政府期望透過修訂制度，給予市場刺激，以增加台灣不動產證劵化市場的國際競爭力。
KPMG畢馬威不動產顧問有限公司副總經理林昇恒指出，過去REIT採信託架構，由信託業者擔任發行商，但由於信託業者大多都委外給管理機構負責資產管理，形成權責分離、態度保守的情況，無法吸引投資人買單。然而此次導入基金架構下，由不動產投資專業機構發行、管理不動產，信託業者僅為保管監督。有望透過專業機構參與，投資態度轉向積極多元，打破市場停滯現況。
投資標的可望更多元
我國發展REIT至今，除了不動產證券化條例上路之初有過發行潮，大多都未見波瀾。在近年ETF成為台股寵兒的同時，收益率不具備吸引力的REIT，就被拋出投資人的清單外，成為市場罕見特例。不過在此次修法中，有多家投信業者有意發行新REIT，可借鏡日本、新加坡兩國成功發展經驗，發揮自身專業能力與視野，把投資標的設定在倉儲物流、醫療機構、數據中心等多元不動產類型，把眼光放向國際市場。他強調，不動產證券化的本質就是金融商品，只要收益率能獲得投資人青睞，REIT的規模成長以及擠身亞洲資產管理中心的目標都只是水到渠成。
