隨著川普即將重掌白宮，美國政策也將改弦易轍，考量聯準會（Fed）的降息周期為債券投資創造有利條件，資產管理巨擘PIMCO建議投資人從現金轉向債券，並對股市保持謹慎，把握固定收益資產的潛在收益，藉此抵禦市場波動對投資組合的影響。
PIMCO指出，市場正恢復到更正常的模式，例如彭博美國綜合指數的收益率，在一年多以來首次超過聯邦基金利率。同時，地緣政治的不確定性及主要經濟體領導層的更替，可能進一步加劇市場波動性。
PIMCO核心策略投資長Mohit Mittal分析，這種環境促使投資人對避險工具的需求增加，債券因其穩定性、較低風險及利率環境中可能的價格升值潛力，成為市場焦點。此外，債券在分散投資組合風險和提供穩定收益方面的作用，進一步增強了其吸引力。
川普政府可能採取大膽的政策轉向
儘管美國經濟展現強勁的成長力，但貿易赤字、財政政策以及收入分配的不均仍是長期挑戰。
PIMCO首席經濟學家衛艾婷分析，美國新政府團隊可能針對這些問題採取大膽的政策轉向，包括解決貿易逆差、進行財政調整，以及重新平衡勞方與資方之間的收入分配。
她說，雖然這些措施是希望推動更平衡的長期經濟成長，但短期內可能引發經濟陣痛，包括經濟衰退及股市表現疲軟；政策影響的程度，將取決於政府對金融市場波動的容忍度。
對股市保持謹慎
針對當前的政經背景，Mohit Mittal建議投資人從現金轉向債券，避免因為現金收益率下降而迫使重新部署資金的再投資風險，並且建議優先選擇高品質、流動性佳的債券，這類資產在提供穩定性的同時，也具有長期的回報潛力。
衛艾婷進一步指出，在當前的投資環境下，長天期美國公債可以形成一種有效的避險工具，尤其是在收益率曲線變陡及財政赤字受限的情況下，長天期公債的表現或將更為突出。
相對而言，由於美國政策可能推動勞動成本上升，以及外國資金流入減少導致資金成本上升，股市可能面臨壓力。衛艾婷建議，在此過渡階段，對於股市應保持謹慎，同時把握固定收益資產的潛在收益，藉此抵禦市場波動對投資組合的影響。
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