H. K. Porter於1939年宣告破產，年僅28歲的Thomas因為是最大債主，在破產重組之後成為大股東及董事長，利用二戰發了一大筆戰爭財，並在火車頭退出歷史舞台之後，成功將H. K. Porter轉型成一間金融控股公司，在1940到1970年代縱橫紐約股市，透過槓桿收購、資產重組、分拆上市等財技，累積驚人財富，形塑了一整代Corporate Raiders（現在被美稱為activist investors，維權投資人）的原始風貌。Oliver Stone的經典名片《華爾街》當中的Gordon Gecko，以及所有利用銀行貸款與垃圾債券收購公司私募基金，都可說是這位金融大白鯊的後代子孫。
金融大白鯊所以能在股市中屢有斬獲，除了如alpha掠食者一般快狠準的投資風格之外，在股市中存在的各種低效率情況、資訊不對稱與認知落差，讓眼光獨到、資本充足的投資人，有許多創造超額回報率，亦即金融經濟學家稱作alpha的機會。從更宏觀的視角觀察，市場中的alpha掠食者是由生態環境決定，而非僅由經濟條件定義。生態環境是比經濟更寬廣的場域，由歷史、文化、地理、氣候、科技、法律、道德、心理等複雜因素交織而成。物競天擇，適者生存，海洋霸主大白鯊一旦在沙灘擱淺，若不能在窒息前演化出在陸地存活的能力，就只能等死。
在Thomas Mellon Evans縱橫股海的年代，華爾街的經營環境仍然非常「低科技」，訊息傳遞速度與市場交易效率遠遠不能與21世紀毫秒級運作的電子化股市相比。1968年華爾街出現過因為「文件塞車」(Paper Crunch)，導致證券無法順利結算交割的金融危機。有趣的是，正是在這麼一個金融市場效率低下的時代，投資理論大師Eugene Fama（2013年諾貝爾經濟學獎得主）提出了效率市場假說。Fama認為，如果證券市場中的價格完全反映了所有可獲得的信息，那麼這個市場就是有效的。根據此一理論，股市中有無數人隨時在搜尋各種線索，企圖精準預測未來股價，在市場上低買高賣套利。如此理想化的股市存在的前提，有三項基本假設：
（一）市場偵測新資訊並立即反應在價格變化上，股價呈隨機漫步（random walk）；
（二）新資訊隨機出現，且好壞相伴；
（三）投資人理性獨立分析股票走勢，追求最大利潤。
回顧華爾街Paper Crunch危機史，所謂的效率市場，至少在金融市場摩擦力極高的時空背景中，只是理想化的心靈模型（mental model），並非持續存在的均衡穩態。股市如果有效率，哪有華爾街賺錢空間？金融大白鯊在市場中覓食，可不需要先計算某檔股票的alpha與beta（一檔股票與大盤連動性的統計量度）。這個實戰派心照不宣的直覺、業界只做不說的公開秘密，卻被學院派認為是「異端邪說」。
