致命「均值回歸」
在派克的世界裡，意想不到的事情最終發生了。如果你認為世界井然有序，那就準備好被颶風吹走吧。舉例來說，如果說2006年千日花避險基金（Amaranth，一家能源避險基金，規模達60億美元）的倒閉有甚麼好的一面，那就是投資於這個基金的州和市退休基金所面臨的窘境。就這間基金公司而言，它的名稱「千日紅」（一種永不凋謝的神話花）可能還有第二層含意（俗名）：莧菜（pigweed）。
而「莧菜」的立足點是「均值回歸」。這個帶有學術色彩的術語可能會讓一些人感到不安，而這正是避險基金千日紅和長期資本管理公司破產的核心原因（編按：因誤判天然氣價格走勢，造成資產價值損失2/3，虧損金額高達60億美元，最後宣布結束營運。）。
均值回歸是什麼？長期來說，市場價格有「回歸至平均值」的趨勢。也就是說，研究已經明確顯示，當股票價格（或任何價格）過度上漲（或下跌）時，最終會回落至與平均水準一致。然而，股價不會在一夜之間完全恢復正常。可能會有很長的一段時間保持被高估或低估的狀態。
這段漫長的時間就是造成船難的沙洲。那些押注市場有序行為（套利）的人正在淘金。派克和其他海龜很久以前就從丹尼斯那裡學到，最難做的事就是做正確的事：
均值回歸幾乎在任何時候都有效。然後當它一停止，你就完蛋了。市場總是會回歸均值，除了它沒有回歸均值的時候。誰想要像我們這樣的系統：40%的獲利機會，而且幾乎一直、總是在虧損，只有大約10%的交易會賺錢，其餘的交易大多是損益兩平或虧損，獲利的時候很少。多數人比較喜歡均值回歸，也就是擁有55%交易獲利的機會，每月報酬率為1%或2%。「我一直都是對的！」你想，且總是得到正面的回饋。然後，也許在8年後，你大概就破產了，因為當它沒有恢復到平均值時，你的哲理就輸了。
派克解說均值回歸時的南方語調讓人心曠神怡。請看看這個例子就能了解派克的觀點：假設一位投資人給了一位交易員資金，因為該交易員兩年的績效紀錄顯示他每月賺2%，而且沒有任何一個月績效是負的。6年後，同一檔基金倒閉了，投資人的退休金也跟著沒了，因為該策略是以均值回歸為基礎。相信均值回歸是人類的天性，但正如派克所說：「這是市場交易的致命策略。」
「致命」是個令人窒息的詞。「大多數時候」也不是個夠好的賭注。重點是：那些給均值回歸交易者帶來安慰的「百年難得一見」的大洪水，其實每兩、三年就會發生一次，而且確實會讓人破產。
