股市下跌未必是好的買進機會!「均值回歸」致命傷:股價可能長期偏離基本面

2024-07-27 09:10

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早在1994年夏天,派克位於維吉尼亞州馬納金–薩博特辦公室外的標誌上,就寫著兩間公司的名稱:切薩皮克資本公司和詹姆斯河資本公司。由於詹姆斯河是維吉尼亞州的一條河,所以它其實沒有特別意義。事實證明,這其實是從基德爾皮博迪公司管理期貨部門的灰燼中,崛起的新公司名稱。

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強納森.克雷文看到詹姆斯河資本公司對切薩皮克資本公司的起步有多麼重要。他說:「我透過詹姆斯河資本公司的某個人認識了派克。那些人把我介紹給派克,他在1990年3月錄用了我。我們長期租用詹姆斯河資本公司的空間。」投資人布雷利.羅特補充道:「傑利.派克在職業生涯早期做了一件非常明智的事,他將自己與保羅.桑德斯和凱文.柏蘭特連結在一起。」派克的作法之所以是明智之舉,是有充分的理由。因為券商是完美的合作夥伴,可以將海龜學員包裝成有吸引力的東西並向大眾兜售。

另一方面,厄爾.基弗認為派克的成功還有運氣的成分:「當我們離開海龜計畫時,你永遠猜不到誰會成功或誰不會成功,我認為這是擲骰子(Crapshoot)的運氣問題。」「擲骰子」這個說法並不十分準確,但基弗在派克的快速崛起中看到了隨機性:「如果歷史上的關鍵時期是由『賭徒』碰上好時機,那麼湯姆.山克斯的交易額就會達到10億美元,而傑利.派克的交易額則會是2.5億美元。我知道有些海龜不想用公募資金交易,他們想駕駛賽車而不是一艘航空母艦。」基弗認為其他海龜也能達到派克那樣的成功。他說:「如果碰上基德爾皮博迪公司的不是派克,而是保羅.瑞巴,今天你會在書中看見交易10億、20億美元的人,就會是瑞巴。」

不過,基弗並沒有輕視派克:「派克在對的時間出現在對的地方,他所做的就是他沒有阻礙自己前進。我是抱著正面的觀點這麼說的。我們有太多人在生活中遇到機會卻猶豫不決。」一點也沒錯。說到底,派克必須用力揮棒擊球才能贏得比賽。他必須得去實行。而派克確實在好球帶上用力揮動了球棒。

但是,請不要指望派克會在商業頻道CNBC上解釋,如何在不可預測的災難中賺錢。不要指望在福克斯新聞(Fox News)看到他與漢尼蒂(Hannity)和科爾姆斯(Colmes)辯論政治。你比較可能在維吉尼亞州里奇蒙當地的星巴克,更有機會見到派克。我們從中學到的教訓是:第二天早上買咖啡時要特別注意身邊的人。你可能會遇到一位管理你退休金的優秀交易員,或是幫助你踏上政治競選的捐款金主。

作者介紹:麥可.卡威爾  (Michael W. Covel)

他是順勢交易公司(Trend Following)的董事長兼創辦人,該公司是一間以順勢操作為核心法則的研究與顧問公司,他自1997年以來,就以順勢交易的投資方法,擔任個人、避險基金與投資銀行的顧問,還創辦海龜交易者網站(TurtleTrader.com),該網站以培育後天操盤手著稱,至今已吸引近百萬造訪者。

身為一名知名投資公司的創辦人,他不僅經常接受主流金融媒體與電視廣播的採訪,近年更開設自己的Podcast頻道「麥可.卡威爾的趨勢追蹤」(Michael Covel's Trend Following),收聽人數超過1500 萬,內容涵蓋投資、經濟學、心理學、政治、決策、人類行為、創業和交易,對談嘉賓更不乏諾貝爾獎得主如丹尼爾.康納曼、知名投資人與作者霍華.馬克斯等。

其著作還有暢銷書《趨勢交易正典》、《順勢致富》,在全球已被翻譯成十多種語言,總銷售已超過15萬冊。


本文經授權轉載自樂金文化《撼動華爾街的海龜交易員:從門外漢到頂尖交易者的傳奇故事,新手擊敗市場的11項鐵律法則》

責任編輯/郭家宏

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