傅利曼曾任芝加哥大學經濟學教授，還可能是二十世紀晚期最具影響力的經濟學家之一。他是個自由意志主義者與自由市場支持者，相當仰慕撰寫《源泉》（The Fountainhead）與《阿特拉斯聳聳肩》（Atlas Shrugged）的怪異小說家艾茵．蘭德。他曾擔任隆納．雷根（Ronald Reagan）總統與其他世界領袖的顧問。傅利曼於一九七六年榮獲諾貝爾經濟學獎，並訓練出一代又一代經濟學家，將他的想法散播至其他大學與商學院。
傅利曼在《紐約時報雜誌》那篇知名的文章中寫道，企業經營者的目標只有一個，就是為股東獲取最大的利益。傅利曼寫道，執行長不該為「提供工作、消除歧視或避免汙染環境」而操心。公司的高階主管沒有為所欲為的自由，他們只是股東僱用的員工。如果他們是在閒暇時間，用自己的錢做慈善工作，那是沒問題的。但在工作時，他們必須責無旁貸地為股東獲取最大利益。
當時傅利曼已經因一九六二年出版的全球暢銷書《資本主義與自由》（Capitalism and Freedom）而聞名，他在該書中表示，政府應該減少干預，讓自由市場自己解決問題。他在一九七〇年發表的文章，更進一步表示：政府不僅不應該干涉企業，企業也不該覺得自己有義務執行社會責任。
實際上，每間公司都有多方利益相關者—顧客、員工與社會大眾。與股東資本主義（shareholder capitalism）相反的是利益相關者資本主義（stakeholder capitalism），它主張公司的服務對象不應僅限於股東，而是應該含括顧客、員工與社會等構成成分。美國前勞工部長羅伯．萊克（Robert Reich）在二〇一四年一篇文章中指出，在傅利曼成名前的年代，利益相關者資本主義被人們視為良好的概念。萊克寫道：「嬌生公司曾公開聲明，它的『首要責任』是對病患、醫師與護理師負責，而不是股東。」萊克並引用紐澤西標準石油公司（Standard Oil of New Jersey）董事長法蘭克．亞伯拉罕（Frank Abrams）在一九五一年的公開聲明：「管理階層的工作，是在各方利益相關者—股東、員工、顧客與社會大眾—的訴求之間維持公平的平衡。」然而，不久後將成為諾貝爾獎得主的經濟學大師米爾頓．傅利曼，卻表示執行長不該關心員工或社會，還寫道，那些為員工與社會操心的執行長在「鼓吹純粹的社會主義」。社會主義！驚！毛骨悚然！但人們很快便接受了傅利曼的學說，並視為經營事業的正確方法。被灌輸了這種思想的新一代工商管理碩士，紛紛進入業界成為一九八〇年代垃圾債券（junk bond）、融資收購（leveraged buyout，或稱槓桿收購）與敵意併購（hostile takeover）狂潮的推動者。
