俄羅斯的「維和部隊」目前已開進頓巴斯地區,西方國家則透過經濟制裁嚇阻俄軍「全面入侵」烏克蘭,各方無不擔心俄烏兩軍將大打出手,甚至北約也會被捲入這場東歐戰雲。不過《經濟學人》認為,其實在西方制裁俄國之前,俄國已經透過戰爭威脅嚴重傷害了烏克蘭的經濟—甚至有不少烏克蘭人相信,普京擺出一副準備開戰的態勢,可能就是想拖垮烏克蘭。
《經濟學人》指出,光是烏克蘭國內與國際市場對於戰爭的擔憂,已經嚴重抑制當地的投資與經濟活動。這8年來烏克蘭因為俄烏衝突就損失了2800億美元,近幾個月的戰火威脅更讓烏克蘭的匯率嚴重縮水、至少125億美元的外資撤走,許多投資計畫也遭到無限期擱置,讓經濟危機更形惡化。由於許多民眾為了可能發生的戰事縮減不必要的消費,烏克蘭的內需也勢必出現萎縮。這也是為什麼烏克蘭總統哲連斯基(Volodymyr Zelensky)一直設法淡化俄軍的威脅—雖然這麼做可能讓烏克蘭輕忽了眼前的危險,但至少大家願意出門上班,生活還能繼續。
由於西方政府紛紛呼籲本國公民離開烏克蘭,烏國各大城市的外籍人士已大幅減少,但保險公司已拒絕承保飛往烏克蘭的航班,烏克蘭政府不得不拿出166億荷林夫納(Hryvnia,烏克蘭通用貨幣,約合新台幣162.45億元)作為擔保,讓各家航空公司還願意維持烏克蘭的航班;此外,烏克蘭有五分之三的出口是經由黑海運輸,戰爭風險讓來往黑海的船舶保費也隨之調升,進而墊高出口成本;烏克蘭局勢也讓政府債券與公司債的殖利率上揚,從基輔當局到各大企業跟老百姓一樣苦哈哈。
俄羅斯雖然不曾發兵直接攻擊烏克蘭,但這種「利用武裝衝突以外的敵對行為削弱敵方實力」的「灰色地帶侵略」,顯然同樣效果顯著。華府智庫美國企業研究所(American Enterprise Institute)的伊麗莎白‧布勞(Elisabeth Braw)指出,將「灰色地帶侵略」(grey-zone aggression)與「軍事行動」混合使用,便是所謂的「混合戰」。布勞認為,如今「每一場戰爭都是混合戰」,而且「混合戰」往往讓敵方難以追究責任,像是要找出網路攻擊的來源與負責人就非常困難。
「混合戰」不只是西方學者的想像與指控,《經濟學人》指出,被視為普京最重要智囊的蘇爾科夫(Vladislav Surkov)也曾提出「非線性戰爭」(non-linear warfare)的概念,利用「所有人對所有人」的衝突持續造成混亂;俄羅斯武裝部隊總參謀長格拉西莫夫(Valery Gerasimov)也曾在2013年提出 「戰爭與和平的邊界在21世紀已經不再清楚,開戰無需宣戰,只需以一種不為人所知的方式開始」的概念。由於1年後克里米亞就被俄羅斯併吞,各界認為這正是格拉西莫夫軍事思想的應用實例。