華爾街日報》中國的科技戰新利器:對國際併購審查祭出「拖」字訣

2023-04-06 11:00

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2022年1月,微軟(Microsoft)宣布併購遊戲大廠動視暴雪(Activision Blizzard)(AP)

2022年1月,微軟(Microsoft)宣布併購遊戲大廠動視暴雪(Activision Blizzard)(AP)

過去,美國曾鼓勵中國建立一套健全的反壟斷制度。如今,隨著中美科技戰愈演愈烈,中國開始對一些涉及美國公司但需要中國審批的合併案拖延不決。

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據接近相關流程的人士透露,中國監管機構最近放緩了對美國公司一些擬議收購的審查,包括英特爾公司(Intel Corp., INTC)以52億美元收購以色列公司Tower Semiconductor Ltd.,以及晶片製造商MaxLinear Inc. (MXL)以38億美元收購台灣公司慧榮科技(Silicon Motion Technology Corp., SIMO)。

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這些人士說,作為批准一些交易的前提條件,中國國家市場監督管理總局(簡稱:市場監管總局)的官員已經要求相關公司在中國提供它們在其他國家銷售的產品;這是為了對抗美國針對中國加強的出口管制。

由於美國已經頒布了立法,限制美國公司向中國銷售和在中國擴大某些類型的生產,中國的這些要求可能使美國公司處於兩難境地。

市場監管總局沒有回應記者的問題。Tower、MaxLinear和慧榮科技也未回應。英特爾不予置評。

對於跨國公司來說,一樁併購並不需要滿足太多條件就能觸發中國監管機構的反壟斷審查。例如,如果一筆交易中的兩家公司每年從中國獲得的收入超過1.17億美元,那麼雙方的合併就需要得到中國政府的批准。

在過去的幾年裡,尋求中國政府的批准往往意味著合併的延誤,因為負責合併審查的中國機構協調不力,而且與其他國家的主要反壟斷機構相比,中國機構的辦事人員數量更少。如今中國政府已經將所有反壟斷事務整合到市場監管總局,並增設工作人員。

隨著美中關係的惡化,在與美國就獲取先進技術進行的針鋒相對的較量中,對併購進行審查已成為中國政府的又一工具。

跨國公司高管及其所在行業協會表示,近年來,中國政府越來越多地利用併購審查程式和反壟斷規則來推進自身的政治和經濟目標。儘管中國監管機構很少直接否決交易,但已經採取拖延和暫緩審批的做法,直到監管要求得到滿足;這些要求往往側重於以犧牲外國競爭對手為代價來使中國公司受益。

隨著中美之間的大國競爭愈演愈烈,這種策略正在受到重視;分析人士認為,相關策略是北京方面不斷擴大的經濟脅迫工具箱的內容之一。對剛獲得第三個領導人任期的習近平來說,衡量下屬的一個關鍵績效指標,是他們是否有能力對抗以美國為首的西方制裁,尤其是對中國獲得先進製程晶片製造和其他戰略技術的限制。

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