川普在眾人意料之外再度當選美國總統，可以稱得上是王者歸來！
川普競選時提出讓美國再度偉大（MAGA) 的主軸。主要做法包括：重啟中美貿易大戰，大幅提高各國進口美國的關稅，減少美國財政負擔。國內採取降稅措施，引導製造業回流美國。驅逐上千萬的非法移民保障國內藍領階級就業機會。試圖停止俄烏戰爭減少海外國防開支，並且要求各門國繳交保護費。以上的主要策略簡單講就是元末明初農民起義運動中朱元璋所使用的「築高牆、廣積糧、緩稱王」策略。
事情能不能成功總需要天時地利人和的完美配合。「築高牆、廣積糧、緩稱王」策略能否成功還要看世界的運作是否傾向有利於美國？更需要看美國國內經濟與財政狀況是否能夠撐過這一段大手術後的虛弱復原期。
所謂天助必須先有人助，我們光看美國國債的驚人瘋狂成長狀況，大約可以知道「築高牆、廣積糧」政策是不是能夠成功？
回望40年前的1984年，美國的國債規模僅有9070億美元不到一兆；短短40年間，美國的國債膨脹了40倍，也稱得上是一種另類的美國奇蹟。令人極度擔憂的是美在規模正在加速膨脹。2024年年初美國國債剛剛突破34兆美元，七月突破35兆美元；而從35兆美元到36兆美元，卻僅僅花了三個月時間。美國政府預算中償還國債利息已經超過在國防上的支出。這種毫無限制、毫無責任感的借錢速度，不但為美國經濟捏了一把汗，正在為全球金融市場埋下一顆超級核彈。
作為美債第一大外國債權人的日本在第三季拋售了619億美元的美債，創下歷史新高。美債第二大持有國的中國，八、九二個月份也分別減持19億與26億美元，持倉規模降低到7720億美元。屋漏偏逢連夜雨！金磚組織峰會更達成共識，加速國際貿易與外滙儲備去美元的進程。
在這個關鍵時刻，輔選有功的美國首富馬斯克站出來發出嚴厲警告：美國政府財政收支正在嚴重失衡，如果一切照舊沒有獲得有效改善，美國將以不可預料的速度滑向破產的深淵。
透過馬斯克主導的政府效率委員會，川普政府正打算砍掉77%的聯邦政府組織來削減開支，實現自救。但是這一項激進的改革方案將面臨重重阻力。說實話，相對於天文數字的國債，節省這些小錢無異於杯水車薪。更嚴重的是各個政府部門背後龐大的利益集團願意放手嗎？例如主導全球軍火供應的軍工複合體會同意嗎？主導聯準會政策的華爾街金融巨頭門會同意嗎？如果觸動這些利益既得者的奶酪，恐怕會引發更強烈的政治危機。
所謂成也美國敗也美國！美國在經歷兩次世界大戰之後，是以美元、美債、美軍和美國科技作為美國偉大的四支頂梁柱。關鍵的做法就是完全的私有化、資本化的經濟架構：美國沒有任何國營企業，從聯準會到監獄全部是民營。當國運走上坡的時候他可以發揮民營企業最大的經營效率優勢迅速稱霸；然而在國運往下走的時候，政府將成為資本主義運作下最大的債主與犧牲者。為了維持政府體制運作，私人企業仍然將本求利獲取高額報酬，而所有的負擔將由政府透過擴大國債來勉強支撐。正應驗了李清照有名的詞句：知否、知否，應是綠肥紅瘦！
「築高牆、廣積糧、緩稱王」的策略能否成功？還得先過美元與美債這道高高的關卡，而這一切都來自於全球各個國家對於美元與美債的信任。如果川普上任馬上實施高關稅的策略，將引發全球各國的強烈反彈，報復性的對美國徵收高關稅。這個場景與1930年經濟大蕭條前的世界經濟情勢如出一轍。然而最大的差別是當時美國幾乎沒有債務，而當今美債卻是一個幾乎還不起的天文數字。
「築高牆、廣積糧、緩稱王」的策略是朱元璋逐鹿中原、推翻元朝的策略；而今美國到底是朱元璋還是元朝？恐怕自己必須先想明白的。
＊作者為國立屏東科技大學財經教授
