投資就跟打籃球一樣，如果想要贏得一場籃球比賽，則自己隊的得分就要比對手高；同理，如果想靠投資獲利，則投資組合裡的資產，在賣出時的價格就要比當初買進的成本高。
一支好的籃球隊需要有效的戰術跟好的球員才能贏得比賽，一個好的投資組合則需要正確的投資策略以及好的投資標的。好的球員能在失誤較少的情況下，在球場上得較多分；而一個好的投資標的，則是能在可控制的風險中，賺到較多的錢。
雖然還有其他考量因素，像是收益成長的潛力（球員潛力）或成本降低的潛力（失誤率的減少）等，但數字會說話，能生出錢還是最重要啊！
當我們很注重一個資產的穩定性跟現金產出的能力時，「可控制的風險」和「賺比較多的錢」就成了兩個很重要的概念。就像在籃球比賽裡，一個能穩定得分的球員，對球隊絕對有益。如果你是球團老闆，你喜歡一個能每場都得20分的球員，還是一個上一場得了30分，下一場卻說他生病了，只能拿10分的球員呢？
你當然會選擇每場都得20分的球員，但是在投資裡，什麼是「可控制的風險」？這世界上真的有風險是可控制的嗎？在這裡，我們要轉換成投資人的視角來看風險這個概念。
對投資人來說，風險就是投資行為導致損失的可能性。這其中有兩個面向：
會賠錢的機率有多高
在這種機率下，可能損失的金額有多大
你可能會覺得很奇怪，大部分的投資人不都是以報酬為目的，他們關心的就是賺多少，怎麼這裡都說可能會賠多少呢？
如果問查理．蒙格，他會告訴你，追求長期的回報，你需要的就是規避風險。
好消息是，這世界不是只有一種方式處理投資風險。了解處理風險的不同解方，你就會開始了解金融市場裡為什麼需要這麼多種投資工具。
例如，另一組人他們處理風險的方式就截然不同，他們是創業投資，或稱為風險投資。這些投資人對待風險就如同追龍捲風一樣，哪裡有危險就往哪裡去。他們可能投資1,000家新創公司，其中999間通通賠錢，但是其中一家是Facebook，賺了2,000倍，所以得到了巨大的報酬。
這兩種處理風險的方法並沒有絕對的對錯，完全是看情境，例如當籃球比賽只剩下一分鐘，而你的球隊領先對手6分，這時任何稍具理性的教練，都會讓他的球隊執行原來的計畫，而不會突然改變戰術對吧。
一般來說，新創公司在一開始公司業績會高速成長，之後漸漸趨緩，最終成熟，在這樣成長的過程中，投資者的預期投資報酬率也會跟著遞減。基本上，不同的投資者會有不同的風險偏好，也就會有不同的投資報酬率期望。
