然而科技創業維艱，古今中外皆然。霍爾在發明電解製鋁法後立刻申請專利，但因為電解法藥商轉一些待解決問題，加上鋁產品的中低價市場並不存在，無法在俄亥俄州家鄉募得啟動資本，只好跑到賓州匹茲堡投奔當時MIT畢業的知名冶金實業家Alfred Hunt。Hunt對霍爾的技術與天才大為讚賞，在組建六人核心團隊之後，導入了20,000美元的超級天使投資，霍爾與另一位技術夥伴不出資，佔47%股權，匹茲堡冶煉廠（Pittsburgh Reduction Company）就此成立。後來霍爾團隊因為擴廠需求尋求新的資本，得到曾連任哈定、柯立芝與胡佛三屆美國總統的財政部長、財力堪比福特與洛克菲勒的匹茲堡財閥Andrew Mellon投資，並於1907年更名為美國鋁業Alcoa。若沒有霍爾創辦的Alcoa讓鋁價能從一英鎊17美元降到五毛錢，萊特兄弟的飛機可能無法起飛，摩天大廈不會有鋁門窗，廚房中常見的鋁箔包與鋁罐也不可能出現。霍爾也因為大量持有Aloca的原始股成為當時世紀之交的科技新貴暴發戶，其龐大遺產的一部分還被用來成立哈佛燕京學社。而若沒有1888年那筆天使投資，Alcoa不會成為一個市值超過140億美元（以分拆前總值計算）的道瓊工業指數成分股。
在第一次世界大戰前夕，Alcoa幾乎包辦了美國近九成的鋁產量，並在北美、西歐與東南亞富含鋁土資源及發電成本低廉地區控有龐大原料、產能與土地。據統計，一戰中，Alcoa產量的九成以上銷售給美軍用以生產鋼盔、水壺、名牌與防毒面具等軍需品。由於Alcoa垂直整合的商業模式事實上等於絕對壟斷，不僅引發了不當限制競爭的疑慮，更有潛在的國防安全問題。
美國民間史家研究指出，在霍爾/赫魯法的專利於1906年失效之前，Alcoa旋即積極透過收購上下游資源與橫向結盟的策略維持其壟斷地位。其中一個引人非議的例子，是Alcoa在Mellon財政部長任內曾經與德國化工大廠IG Farben簽訂一系列卡特爾聯合壟斷協議，間接協助納粹德國打造戰爭機器，導致美國於珍珠港事變時缺乏足夠的鋁用以生產軍火，甚至還透過中南美洲的殼公司將武器級鋁材銷往納粹德國。Mellon自己不僅並未因持有Alcoa股票而利益迴避，還在北美水力發電的核心地段 – 聖勞倫斯斯河周邊大量囤積適合發電的土地。1938年，美國司法部正式對Alcoa提出反壟斷訴訟，直到1945年Alcoa才被知名美國法學家漢德法官（Learned Hand）判定搞非法壟斷。
