呂紹煒專欄:中國對川普貿易戰的抗拒能力多強?

2017-01-24 06:30

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中國在世人印象中,是一個高度倚賴出口為生的經濟體,本世紀初其出口占GDP比重就高達35%以上,不過,隨著中國經濟規模擴大、內需市場擴張,這個比例其實已下降到20%左右,因此打起貿易戰對整體經濟的衝擊較過去低。「一帶一路」計劃的起步,有助緩和其出口集中問題,在川普貿易戰的威脅下,中國當會加速其推動以分散風險、降低影響。

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綜合評估中國承受力可能高於美國

單純就經濟與貿易數據來看,中美如掀貿易大戰,中國承受力較低,絕對受傷較美國重;但不能忽視的是兩國體制的相異,當貿易戰導致的經濟衝擊出現時,北京政府可較不理會企業與民間的反應與壓力,甚至可能藉此鼓動民族主義,但民選的美國政府,則較難抗拒企業與民眾的反彈與壓力,最後很可能是中國的「總體承受能力」高於美國。

全球已近百年未發生過全球第一大經濟體與第二大經濟體互砍掀貿易戰的案例,雖然客觀看中國非老美對手,但美國經濟還是會受傷;更極端的是諾貝爾經濟學獎得主史帝格勒茲認為美國情況可能會「更慘」。他說:「如果川普兌現他的競選威脅,對中國進口品課徵關稅,美國經濟的損失可能比中國更大。根據現行世界貿易組織架構,對美國所課徵的每一項「非法」關稅,中國都能任意報復。」

最佳結果:跳個探戈,川普選幾個商品課以反傾銷稅就結案!

當然,最好的結果是兩國如跳探戈一樣的彼此配合─你進我退、我退你進,大家對內對外都能交代,避免掉全面貿易戰─川普就選幾個中國進口產品,控以傾銷之罪名以課反傾銷稅,以此對支持者交代即可,中國也選一些無關緊要的美國商品如法泡製一番。這種作法與過去幾任總統相同,降低波及面同時避免掉全面的貿易戰爭。至於川普從競選時講到就職的「匯率操縱」,則是有待川普「自我更新」;川普是指中國操控並刻意壓低匯率以幫助出口,但這1年多來,中國是努力操控避免人民幣貶值、維持匯率穩定,顯然川普的資訊一直未更新,匯率短期內都不會成為中美兩國衝突的議題。

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