電動汽車經常被形容為有車輪的iPhone。對於特斯拉（Tesla Inc., TSLA）股東來說，在經歷了可怕的幾個月後，目前的問題在於這種比喻還能在多大程度上行得通。
這家電動汽車製造商的股價今年以來已縮水一半左右，表現差於其在汽車和科技行業的多數大型同行。大部分差距都發生在過去三個月，歸因於兩個普遍擔憂。一是擔心對特斯拉產品需求的成長速度不再能超過供應增速，尤其是在中國。另一個是圍繞該公司首席執行官馬斯克（Elon Musk）收購Twitter的風險，該收購已在10月完成。
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過去一周，對需求的擔憂尤其嚴重。繼早前有消息稱該公司在中國降價並提供銷售獎勵後，彭博（Bloomberg）和路透（Reuters）報導稱，特拉斯正計劃縮減上海工廠的產量。特斯拉否認了這些報導，但彭博隨後報導了縮短生產班次的細節。
減產並不完全令人意外，因為在一些政府補貼到期之前的一段時間裡，中國的電動汽車銷售火爆，對後續銷售的影響可能一直到明年。不過，這一消息讓人擔心特斯拉在中國這個世界最大汽車市場的前景並不像人們寄望的那樣輝煌。
與此同時，馬斯克扭轉Twitter局面的行動一片混亂，可以說在眾多方面造成了不同程度的影響，一是分散管理層的精力，同時在財務上是一項負債，需要通過出售特斯拉股票來獲得資金，或者馬斯克以特斯拉股票為抵押獲得貸款；在政治上，與Twitter相關的行動也是燙手山芋，與特斯拉這個全球性的大眾市場汽車品牌並不相稱；整體而言，這是一項備受關注的高風險事業，馬斯克的名聲乃至特斯拉品牌都可能因此失去光彩。
這些風險很難與利潤直接聯繫起來，但特斯拉的估值也是一樣：如果用所謂的基本面來衡量，該股的表現一直難以解釋。不過經歷了今年的下跌，這一點變得容易一些了。
基於FactSet慧甚調查得出的明年每股收益平均預期，特斯拉股票當前的市盈率為32倍——高於大多數股票，但接近該股歷史市盈率最低點。此外，預計特斯拉的每股收益將迅速成長，明年料成長41%。用特斯拉的市盈率除以利潤成長速度，則市盈率相對盈利成長比率（PEG指標）低於1——這通常意味著這支股票被低估。這或許是特斯拉股票首次以一項傳統估值指標來衡量而被篩選為估值低廉的股票。
