劉燕婷觀點:屠夫也會渾身浴血,以色列經濟能撐過戰爭嗎?

2024-09-16 07:00

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戰爭當然造成以色列的經濟損失,也讓預算壓力上升不少。根據以色列央行2023年11月數據,戰爭才剛開始一個月,以色列每周的經濟成本就高達6億美元,約佔每周GDP的6%。其中包括教育機構完全關閉導致工人缺勤和生產力下降的成本(3.25億美元)、受戰爭影響地區14.4萬疏散居民的缺勤成本(1.54億美元)、動員36萬名預備役軍人的相關費用(1.3億美元)。

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顯然,這一統計還未列入巴勒斯坦工人、外籍移工缺勤所造成的損失,也未反映戰爭期間需求和消費下降對於勞動市場和經濟造成的整體損害。不過央行也同時預測,如果戰爭持續到2025年,以色列的戰爭花費將超過530億美元,這是基於稅收減少的背景下,國防和其他支出持續增加所進行的估算。

基本上從持續的時間與強度來看,以色列已經多年未有這麼大規模的軍事活動,前次2014年針對加薩的「保護邊緣行動」(Operation Protective Edge)雖只持續一個月,卻已讓以色列損失19.6 億美元,這當中還不包括預備役軍人工資或各種軍備的費用,且當時的以色列政府還為此從國防部以外的各部削減5.59億美元的預算,來使財政恢復正常。可想而知,與2014年相較,這次的戰爭負擔非比尋常,不過以色列也不是毫無應對辦法。

首先就是豐厚的外匯存底。根據以色列央行數據,過去20年間以國的外匯存底成長不少,從2005年的270億美元上升到了2023年的2,046億美元。在這一基礎上同時觀察2023年其他數據:預估外債為1,596億美元、外債佔GDP比率為31.1%、外債佔出口比率為91.5%、債負比率為11.2%、外匯存底支付進口能力為18.6個月。

雖說2024年尚未結束,但以色列央行已經預測2024年、2025年的外匯存底及相關數據:外匯存底分別為2,161億美元、2,291億美元,外債分別為1,641億美元及1,674億美元,外債佔GDP比率分別為29.9%及28%,外債佔出口比率分別為89.3%及85.5%,債負比率分別為10.9%及10.6%,外匯存底支付進口能力皆為18.7個月。整體來說,如果事實與前述數據差異不大,那麼以色列的外匯存底還是高於外債金額,外部流動性尚佳。

且外匯存底還有一個重要功能:這些資產不僅為國家帶來投資回報,也讓央行有能力在外匯市場上捍衛本國貨幣。例如2023年底,由於以色列央行迅速出售外匯支撐新謝克爾(New Israeli Shekel,NIS),匯率的貶值趨勢已有所緩解。不過近幾個月來,以色列的通脹率有所提升,最新數據顯示以國的年通脹率爲3.2%,已經超出1%-3%的目標區間,為此以色列央行副行長也在8月表示,自己懷疑年底前是否還具備貨幣寬鬆的條件。這一變數恐怕有待觀察。

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